GlobalFoundries–Marvell ขยายกำลังผลิตชิปเชื่อมต่อ รับดีมานด์ศูนย์ข้อมูล AI

1. GlobalFoundries และ Marvell ขยายความร่วมมือระยะหลายปี

GlobalFoundries และ Marvell ลงนามข้อตกลงผูกพันระยะหลายปี เพื่อเพิ่มกำลังผลิตเทคโนโลยี Silicon Germanium (SiGe) ที่โรงงานของ GlobalFoundries ใน Burlington รัฐ Vermont โดย Marvell จะให้ความต้องการผลิตและสนับสนุนการลงทุน ส่วน GlobalFoundries จะเพิ่มกำลังผลิตและเทคโนโลยีรองรับ

ความร่วมมือนี้ต่อยอดจากความสัมพันธ์ที่มีมานานกว่า 10 ปี และมีเป้าหมายรองรับความต้องการชิปสำหรับระบบเชื่อมต่อข้อมูลความเร็วสูง ซึ่งเติบโตตามการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI และคลาวด์

2. การเชื่อมต่อข้อมูลกำลังกลายเป็นคอขวดใหม่ของ AI

ศูนย์ข้อมูล AI สมัยใหม่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับ GPU เพียงอย่างเดียว แต่ต้องอาศัยระบบเชื่อมต่อที่สามารถส่งข้อมูลระหว่างชิปและเครื่องแม่ข่ายจำนวนมากได้รวดเร็วขึ้น เมื่อจำนวน GPU และขนาดของระบบ AI เพิ่มขึ้น ความต้องการแบนด์วิดท์จึงเพิ่มตามอย่างมาก

เทคโนโลยี SiGe ของ GlobalFoundries ถูกใช้ในอุปกรณ์ส่งสัญญาณแสงแบบเสียบได้ รวมถึง Near-Packaged Optics (NPO) และ Co-Packaged Optics (CPO) ซึ่งเป็นสถาปัตยกรรมที่ช่วยเพิ่มความเร็วและลดการใช้พลังงานของระบบเชื่อมต่อในศูนย์ข้อมูล AI

3. GlobalFoundries ได้ประโยชน์จากความต้องการ SiGe ที่ตึงตัว

Bloomberg Intelligence ระบุว่าความต้องการกำลังผลิต SiGe ของ GlobalFoundries ถูกจองเกินกำลังรองรับไปจนถึงปี 2027 และปัจจุบันรายได้จาก SiGe ยังสูงกว่าธุรกิจ Silicon Photonics สะท้อนว่าความต้องการเทคโนโลยีดังกล่าวอยู่ในระดับแข็งแกร่ง

GlobalFoundries ยังมีเทคโนโลยีที่รองรับการเชื่อมต่อระดับ 200G ต่อช่องสัญญาณ และมีแผนพัฒนาไปสู่ความเร็วที่สูงขึ้น ขณะที่บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานสื่อสารและศูนย์ข้อมูลในปี 2026 เป็น 50–60% จากเดิมที่คาดโตระดับสูงกว่า 30%

4. Marvell เสริมความพร้อมแข่งขันในตลาด Optical AI

สำหรับ Marvell การได้กำลังผลิต SiGe เพิ่มช่วยลดความเสี่ยงด้านอุปทานและรองรับการเติบโตของผลิตภัณฑ์เชื่อมต่อความเร็วสูง ซึ่งเป็นหนึ่งในธุรกิจสำคัญของบริษัทอยู่แล้ว

นอกจากนี้ การเข้าซื้อ Celestial AI ยังช่วยให้ Marvell มีเทคโนโลยีเพิ่มเติมสำหรับ NPO และ CPO และเพิ่มโอกาสชนะงานจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ซึ่งหากเกิดขึ้นจะช่วยเพิ่มความต้องการผลิตจาก GlobalFoundries ตามไปด้วย

5. ดีลนี้ยืนยันว่า AI Infrastructure กำลังขยายจาก GPU ไปสู่ระบบเชื่อมต่อ

ภาพใหญ่ของดีลนี้คือ การลงทุน AI กำลังขยายจากชิปประมวลผลไปสู่ระบบที่อยู่รอบ GPU มากขึ้น โดยเฉพาะเครือข่าย ระบบส่งข้อมูลด้วยแสง และบรรจุภัณฑ์ชิปขั้นสูง เพราะเมื่อระบบ AI มีขนาดใหญ่ขึ้น ประสิทธิภาพของ GPU จะถูกจำกัดหากไม่สามารถส่งข้อมูลระหว่างชิปได้เร็วเพียงพอ

ดังนั้น งบลงทุน AI ในระยะต่อไปมีแนวโน้มกระจายไปยังผู้ผลิตชิปเชื่อมต่อ ผู้ผลิตอุปกรณ์ใยแก้วนำแสง และผู้ให้บริการเทคโนโลยี NPO/CPO มากขึ้น ไม่ได้กระจุกอยู่เฉพาะผู้ผลิต GPU เท่านั้น

มุมมอง InnovestX

• เรามองประเด็นนี้เป็น บวกต่อ GFS และ MRVL โดย GFS ได้ประโยชน์จากการเพิ่มกำลังผลิต SiGe ท่ามกลางความต้องการที่ถูกจองแน่นถึงปี 2027 ขณะที่ MRVL ได้ความมั่นคงด้านกำลังผลิตและเพิ่มโอกาสเติบโตในตลาด Optical Connectivity, NPO และ CPO ระยะยาว ภาพรวมยังเป็นบวกต่อธีม AI Networking และ Optical เพราะยืนยันว่าคอขวดของศูนย์ข้อมูล AI กำลังขยับจากจำนวน GPU ไปสู่ความเร็วในการเชื่อมต่อข้อมูลมากขึ้น
• ในมุมกลุ่มชิป ASIC เรายังชอบ AVGO และ MRVL จากความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง ความสัมพันธ์กับลูกค้า Hyperscaler รายใหญ่ และความต้องการชิปเฉพาะทางสำหรับงาน AI ที่ยังเติบโตดี โดย AVGO เด่นด้านฐานลูกค้าและขนาดธุรกิจ ขณะที่ MRVL มีแรงหนุนเพิ่มเติมจาก Optical Connectivity และการขยายไปสู่ NPO/CPO ทำให้ทั้งสองบริษัทมีโอกาสได้ประโยชน์จากการที่งบ AI Capex กระจายจาก GPU ไปสู่ชิปเฉพาะทาง ระบบเครือข่าย และโครงสร้างเชื่อมต่อมากขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน