Global Morning Routine - 14 พ.ย. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 12 พ.ย. 2024 1) มีแรงขายในตราสารหนี้เพิ่มขึ้นหลังตลาดเริ่มมองว่าดอกเบี้ยอาจจะลดได้ไม่มาก 2) แรงขายในตลาด EM และตลาดหุ้นจีนต่อเนื่องเป็นผลจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า 3) มีแรงซื้อในกลุ่ม Software ที่การเติบโตสูง 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มการเงินจากแรงเก็งกำไรที่ ปธน.ทรัมป์จะลดภาษีและลดกฎเกณฑ์การทำธุรกิจลง 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกมองเป็นเรื่องกระจายความเสี่ยง 6) มีแรงขายในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์จากความกังวลที่ Yield จะปรับเพิ่มขึ้น 7) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
  
  
• Mastercard แม้จะตั้งเป้าอัตราทำกำไรเพิ่มขึ้น แต่ปรับคาดการณ์การเติบโตใน 25-27 ลดลงจากคาดเดิม ทำให้ราคาหุ้นปรับลดลง สะท้อนภาพการใช้จ่ายของผู้บริโภคและเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัว ในระยะถัดไปต้องติดตามต่อไปว่าการลดดอกเบี้ยของ Fed จะเริ่มเห็นผลต่อภาพเศรษฐกิจที่ดีขึ้นเมื่อไหร่ ซึ่งตอนนั้นจะส่งผลดีต่อแรงซื้อผู้บริโภคและกลุ่ม Financial service
  
  
• กลุ่มเทคฯปรับกลยุทธ์ในองค์กรต่อเนื่องตามสภาพแวดล้อมธุรกิจ โดย AMD Cisco และ Intel มีการประกาศลดพนักงาน รวมถึง MSFT มีแผนการเข้าซื้อกิจการในกลุ่มเกมต่อเนื่อง ซึ่งเรามองบวกต่อภาพนี้ ขณะที่แนะ 1) AMD เน้นโฟกัสการปรับเปลี่ยนภายในองค์กรจะมีส่วนช่วยให้งบเติบโตได้จริงไหม 2) MSFT แม้อุตฯเกมช่วงนี้จะยังชะลอตัวตามเศรษฐกิจ แต่มีแรงชดเชยจากธุรกิจอื่นที่แนวโน้มดีอยู่ ทำให้เรายังชอบ
  
  
• Tencent งบ 3Q24 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 47% YoY สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ 17% โดยมีฐานผู้ใช้งานและธุรกิจเกมส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ เรายังมองว่าปัจจัยบวกอย่างการขยายธุรกิจเกมส์นอกประเทศจีน การเจรจากับ Apple เกี่ยวกับการแบ่งรายได้จากการซื้อในเกมผ่าน WeChatและการพัฒนา AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการ มองราคาเป้าหมายที่ HKD500
  
  
• Siemens Energy รายงานงบ 4QFY24 และปี 2024FY ปรับตัวดีขึ้น YoY และสามารถเติบโตบรรลุเป้าหมายได้ในทุกส่วน แม้ยังมีแรงกดดันการขาดทุนจากธุรกิจการผลิตกังหันลมใน Siemens Gamesa เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน Siemens Energy มี Valuation แพง ทำให้เราแนะนำ Enel และ Iberdrola เป็นตัวเลือกที่ดีกว่า ด้วยภาพรวมที่เติบโตได้ต่อเนื่อง
  
  
• เรามองว่าตลาดยังคงมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ทำให้ในสัปดาห์นี้เราแนะอยู่ในกลุ่มที่คาดงบดีอย่าง Tencent (700.HK, TP: 505.5HKD) หนุนจากการฟื้นตัวอุตฯเกมและ AI รวมถึงแนะ Cisco (TP:57.6$) หลังตามสถิติมักเผยงบดีกว่าคาด