Global Morning Routine - 19 ธ.ค. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 17 ธ.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) เห็นแรงขายในตลาดหุ้นจีนต่อเนื่องและเห็นเงินไหลออกจาก EM ซึ่งมองเป็นผลจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาต่ำกว่าคาดและยังฟื้นตัวไม่สม่ำเสมอ 3) กระแสเงินไหลเข้าหุ้นกลุ่ม Growth และตลาดหุ้นโลกทั้งนี้มองว่านักลงทุนยังมองสินทรัพย์เสี่ยงน่าสนใจแต่ต้องการกระจายความเสี่ยงเพิ่มขึ้น 4) กระแสเงินยังไหลเข้าหุ้นขนาดเล็กต่อเนื่องจากการได้ประโยชน์จากนโยบายของทรัมป์ 5) มีแรงขายในกลุ่ม Healthcare หลังมีแรงกดดันจากความคาดหวังเชิงลบต่อนโยบายของทรัมป์
  
  
• การประชุม Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงสู่ระดับ 4.25%-4.5% 1) ความกังวลที่เปลี่ยนไปจากนโยบายใหม่ของ Trump 2) Fed กังวลเงินเฟ้อสูงกว่าคาดเดือนก.ย.ที่ 2.1% 3) ท่าทีของ Powell มีท่าทีที่ชะลอการดำเนินนโยบาย ส่งผลให้ตลาดทุนยังคงมีความผันผวน ในระยะสั้นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทำให้เราแนะอยู่ในกลุ่ม Defensive อย่างเช่น WMT COST PFE
  
  
• Micron งบ 1Q25 ออกมาดีกว่าคาดทั้งรายได้และกำไรจากความต้องการชิป HBM สูงขึ้นจากการใช้งานด้าน AI แต่ให้คาดการณ์ 2Q25 ต่ำกว่าคาด มองว่า MU มีแรงกดดันจากธุรกิจชิปอุตฯ PC และสมาร์ทโฟนที่รายได้ยังหดตัวลง รวมถึงอุปทานล้นตลาดของชิป DRAM เราประเมินกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังมีการเติบโตที่ดีมากแนะอยู่ในกลุ่มเซมิฯที่มีสัดส่วนชิป AI อย่าง TSM AMD NVDA AVGO
  
  
• การส่งออกของญี่ปุ่นในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 3.8%YoY โดยได้แรงหนุนจากเครื่องจักรผลิตชิปเพิ่มขึ้น 32.1% รัฐบาลญี่ปุ่นฟื้นฟูความสามารถในอุตสาหกรรมชิปผ่านโครงการ Rapidus โดยมีงบประมาณการลงทุนรวม 10 ล้านล้านเยนภายในปี 2030 คาดว่าหุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์ในประเทศเป็น Tokyo Electron, Advantest, Lasertec, Renesas, Screen Holding, และ Disco
  
  
• มอร์แกน สแตนลีย์คาดการณ์ว่ารายได้จากการพนันของมาเก๊าอาจเติบโต 5% ในปี 2025 แม้มีการคาดการณ์รายได้ที่เติบโต แต่ต้นทุนการลงทุนที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลกระทบต่อกำไรก่อนหักภาษีของอุตสาหกรรมจะลดลง 7% อยู่ที่ 8 พันล้านดอลลาร์รวมถึงความเสี่ยงผู้นำคนใหม่อาจมีการออกนโยบายควบคุม เราแนะอยู่ในบริษัทที่มีศักยภาพสูง อย่าง Sands, MGM, Galaxy และ Wynn Macau
  
  
• ราคาหุ้น Renault พุ่งขึ้นกว่า 7% DoD รับข่าว Nissan และ Honda ผู้ผลิตรถยนต์ญี่ปุ่นกำลังพิจารณาการควบรวมกิจการ ซึ่งคาดจะส่งผลเชิงบวกต่อ Renault ทั้งในด้านกลยุทธ์และโอกาสทางธุรกิจ รวมถึงเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามความชัดเจนในลำดับต่อไป โดยเรายังคงมุมมองแบบระมัดระวังต่อกลุ่มยานยนต์ในยุโรป
  
  
• เรามองตลาดยังมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ขณะที่เราแนะ AMZN (TP: 240$) จากการใช้จ่ายเทศกาลวันหยุดรวมถึงได้ประโยชน์การการลงทุน ใน AI และ WMT (TP: 98.0$) เราคาดหุ้นได้รับ Sentiment บวกจากเทศกาลวันหยุด