Global Morning Routine - 27 ม.ค. 2569

ทรัมป์ขึ้นภาษีนำเข้าเกาหลีใต้เป็น 25% เพื่อกดดันการลงทุนในสหรัฐฯ และตอบโต้ความล้มเหลวของข้อตกลงการค้าเดิม โดยกลุ่มรถยนต์และยาจะถูกกระทบหนักสุด แต่เซมิคอนดักเตอร์อาจได้รับยกเว้นหากมีการลงทุนเพิ่ม แนะนำหลีกเลี่ยง Kia, Hyundai, Samsung Biologics และ Samsung SDI เนื่องจากต้นทุนจะพุ่งสูงและกระทบการเติบโต

MSFT เปิดตัวชิป AI รุ่นที่ 2 Maia 200 โดยเคลมว่าแรงกว่าชิป Trainium 3 ของ Amazon ถึง 3 เท่า ในบาง Benchmark และประหยัดต้นทุนกว่ารุ่นเดิม 30% ซึ่งเราประเมินว่า MSFT พัฒนาชิปเพื่อลดต้นทุนการรัน AI ระดับองค์กร (Inference) ซึ่งเชื่อว่ามีผลกระทบต่อ NVDA น้อยหลังชิป NVDA ใช้ได้หลากหลายงานมากกว่า

ทรัมป์ประกาศร่างหลักเกณฑ์การจ่ายเงินชดเชยให้กับบริษัทประกันในโครงการ Medicare Advantage ปี 27 โดยปรับอัตราจ่ายเงินพื้นฐานต่ำสวนทางคาดและปราบปรามการเบิกจ่ายที่ซ้ำซ้อน ซึ่งเราเชื่อว่ากฎระเบียบ Medicare Advantage ยังมีความไม่แน่นอนซึ่งยังกดดันกลุ่ม Healthcare Insurance ต่อเนื่องและแนะเลี่ยงกลุ่มนี้ CVS UNH HUM

รัฐบาลสหรัฐฯ เข้าถือหุ้น 10% USAR เพื่อสร้างความมั่นคงในห่วงโซ่อุปทานแร่หายากภายในประเทศ การลงทุนเชิงรุกนี้ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มเหมืองและแปรรูปโลหะต้นน้ำ เช่น MP ที่อาจได้รับแรงหนุนจากนโยบายสนับสนุนของรัฐ อย่างไรก็ตาม ต้องระวังแรงกดดันด้านต้นทุนในอุตสาหกรรมปลายน้ำอย่าง EV หากจีนมีการตอบโต้ทางการค้า

สหรัฐฯ เผชิญพายุฤดูหนาวรุนแรงจนต้องยกเลิกเที่ยวบินกว่า 16,000 เที่ยว และกระทบผู้ใช้ไฟฟ้ากว่า 7.6 แสนราย ส่งผลให้ราคาค่าไฟฟ้าพุ่งสูงกว่า 500% จนอุตสาหกรรมขุดบิทคอยน์ต้องหยุดชะงักและทำให้ Hash rate ลดลงกว่า 50% ในระยะสั้นปัจจัยนี้จะกดดันอัตรากำไรของกลุ่มสายการบินและหุ้นขุดบิทคอยน์อย่างมีนัยสำคัญ

SoftBank Group ถอนดีลซื้อ Switch สะท้อนข้อจำกัดงบดุล กดดันธีม AI Infrastructure ระยะสั้น ขณะที่ MediaTek ได้แรงหนุนจากคาดการณ์ AI ASIC สำหรับ Google TPU หนุนกำไรระยะกลาง เชิงลงทุนมอง AI ที่มีคำสั่งซื้อและกำไรชัดเจนอย่าง NVIDIA, AMD, MediaTek, Hon Hai Precision Industry และ TSMC

Samsung Electronics เตรียมส่งมอบ HBM4 ให้ลูกค้า AI ตั้งแต่ ก.พ. หนุนรายได้ DRAM ปี 2026 และกระจายการแข่งขันจาก SK hynix, ขณะที่ Advantest ได้อานิสงส์จากความซับซ้อนของ AI/HBM มุมมองยังบวกต่อธีม HBM ระยะกลาง–ยาว แต่ต้องระวังแรงกดดันต้นทุน DRAM ต่อกลุ่มยานยนต์ใน 2Q เป็นต้นไป