News Update - GLOBAL 2Q25: งบออกมาต่ำกว่าตลาดคาด 5% จาก equity income

GLOBAL รายงานกำไร 2Q25 ออกมาอยู่ที่ 520 ลบ. -32% YoY และ -16% QoQ โดยกำไรออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด 5% จาก equity income ที่ต่ำกว่าคาด (ลงดลงโดยหลักจากประเทศพม่า คิดเป็น 50% ของ equity income ที่แม้ยอดขายดีขึ้น แต่อัตรากำไรปรับตัวลดลง เพราะภาครัฐเข้ามาควบคุมราคาขายหลังเหตุการณ์แผ่นดินไหวในเดือนมี.ค.)
กำไรที่ปรับตัวลดลงจากปีก่อน เกิดจาก 1) SSS หดตัว 10.7% YoY โดยเกิดจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ และยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าลดลงเพราะฝนตกหนักกว่าปีก่อน 2) GPM อยู่ที่ 25.4% (-120bps YoY) จากการเข้าไปแข่งขันโปรโมชั่นราคาสินค้าวัสดุก่อสร้าง เหล็ก ปูน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และฐาน GPM เหล็กที่สูงในปีก่อน (GPM เหล็กทรงตัว QoQ) 3) SG&A/sales ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา 4) equity income ที่ลดลงจากพม่าเป็นหลัก
ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น ได้แก่ ในเดือนก.ค. ถึงปัจจุบัน เราเริ่มเห็นสัญญาณ SSS หดตัวแบบชะลอตัวลง ติดลบที่ระดับ low to mid single digit YoY (vs -10.7% YoY 2Q25) จากยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าเริ่มกลับสู่ภาวะปกติตามอากาศที่เป็นฐานปกติ แต่ยังคงมีผลกระทบจากกำลังซื้อ