Global Morning Routine - 24 ก.ย. 2567

บทสรุป
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังยังคงได้ปัจจัยบวกการที่เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 0.50% และเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนยังสนับสนุนให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้ กระแสเงินในวันที่ 20 ก.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงขายในตราสารหนี้ 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM จากแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าส่งผลดีกับแนวโน้มกระแสเงิน 3) มีแรงซื้อกลับในตลาดญี่ปุ่นหลังตลาดมองว่า BOJ จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น 4) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น แต่มีแรงขายทำกำไรในกลุ่ม Semiconductor ในระดับหนึ่ง 5) มีแรงซื้อเก็งกำไรในตลาดหุ้นจีนบนความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 6) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กและหุ้นธีม Value 7) มีแรงขายในหุ้นเชิงรับ ส่วนกลุ่มการเงินมีแรงขาย จีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ 1) นโยบายการเงินปรับลดดิกเบี้ย 2) มาตรการสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ ปรับลดเงินดาวน์และลดดอกเบี้ยเงินกู้ 3) มาตรการการสนับสนุนตลาดทุน เรามองว่าประเด็นนี้จะสนับสนุนตลาดได้ดีและหุ้นใหญ่จะได้ประโยชน์มากกว่าหุ้นขนาดเล็ก หุ้นจีนเราชอบ 1) โครงสร้างพื้นฐาน 2) Valuation ถูกและมีเงินปันผล 3) หุ้นที่มีพื้นฐานดี PMI ภาคการผลิตและบริการของยูโรโซน เดือน ก.ย. 24 ปรับตัวลงต่อเนื่อง รวมถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจก็ลดลง สนับสนุนให้ ECB มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งถัดไป ภาพนี้ เราแนะนำหุ้นกลุ่ม Defensive ในช่วงภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอและตลาดมีความผันผวน โดยเราชอบ Iberdrola และ Enel ในกลุ่มโรงไฟฟ้ายุโรป สหรัฐฯ กำลังเตรียมแบนฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์จากจีนและรัสเซียในยานยนต์เชื่อมต่อ เป็นการป้องกันการแฮ็กข้อมูลและการติดตามยานพาหนะโดยจีนหรือรัสเซีย และให้เวลาอุตสาหกรรมยานยนต์สหรัฐฯ ในการพัฒนาห่วงโซ่อุปทาน มองว่าประเด็นนี้อาจไม่กระทบกับยอดขายค่ายรถยนต์จีนในตลาดสหรัฐฯมากนักเพราะมีสัดส่วนที่น้อย แต่มองว่าจะเป็นการจำกัดการเติบโตในอนาคตข้างหน้า ส่งออก 20 วันแรกเกาหลีใต้ยังเห็นความต้องการชิปเซมิฯ ข้อมูลนี้ยังคงแสดงให้เห็นถึงความต้องการชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่ยังคงสูงอยู่ กลุ่มเซมิที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงมองว่ายังคงเห็นการเติบโตได้ต่อเนื่อง แต่ออาจเป็นการรอเป็นจังหวะที่ราคาหุ้นมีการย่อตัว จึงเข้าซื้อเป็นรอบอย่าง TSMC NVDA AMD จีนภาพรวมยังแย่ เร่งออกมาตรการอสังหาอาจยกเลิกการแบ่งแยกระหว่างการซื้อบ้านหลังแรกและหลังที่สอง ทำให้การซื้อบ้านหลังที่สองสามารถวางเงินดาวน์น้อยลงและได้รับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ต่ำลง การว่างงานมากขึ้นอายุ 16-24 ปี ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และแตะระดับสูงสุดของปีนี้ที่ 18.8% บ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัว หุ้น Moutai ลดลงก่อนเทศกาล เนื่องจากความต้องการลดลง เป็นการสะท้อนภาพกำลังซื้อในมิติของราคาที่สูงเริ่มไม่มีกำลังซื้อที่เพียงพอ เป็นไปตามภาพเศรษฐกิจของจีนที่ส่งผลกระทบกับกลุ่ม Consumer และทำให้ต้องมีการซื้อหุ้นคืนหลังจากที่หุ้นมีการปรับตัวลดลง ภาพตลาดในสัปดาห์นี้คาดยังคงผันผวนจากทิศทางการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed รวมถึงธนาคารกลางใหญ่หลายแห่ง ทำให้เรายังแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอย่าง Costco Wholesale (TP: $917.4) และสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ แนะนำหุ้นที่คาดอุปสงค์ AI ที่เติบโต รวมถึงมอง Ads ยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวดีหนุนการเติบโตแพลตฟอร์ม อย่าง META (TP: $575.8)

บทสรุป

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังยังคงได้ปัจจัยบวกการที่เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 0.50% และเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนยังสนับสนุนให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้
กระแสเงินในวันที่ 20 ก.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงขายในตราสารหนี้ 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM จากแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าส่งผลดีกับแนวโน้มกระแสเงิน 3) มีแรงซื้อกลับในตลาดญี่ปุ่นหลังตลาดมองว่า BOJ จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น 4) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น แต่มีแรงขายทำกำไรในกลุ่ม Semiconductor ในระดับหนึ่ง 5) มีแรงซื้อเก็งกำไรในตลาดหุ้นจีนบนความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 6) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กและหุ้นธีม Value 7) มีแรงขายในหุ้นเชิงรับ ส่วนกลุ่มการเงินมีแรงขาย
จีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ 1) นโยบายการเงินปรับลดดิกเบี้ย 2) มาตรการสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ ปรับลดเงินดาวน์และลดดอกเบี้ยเงินกู้ 3) มาตรการการสนับสนุนตลาดทุน เรามองว่าประเด็นนี้จะสนับสนุนตลาดได้ดีและหุ้นใหญ่จะได้ประโยชน์มากกว่าหุ้นขนาดเล็ก หุ้นจีนเราชอบ 1) โครงสร้างพื้นฐาน 2) Valuation ถูกและมีเงินปันผล 3) หุ้นที่มีพื้นฐานดี
PMI ภาคการผลิตและบริการของยูโรโซน เดือน ก.ย. 24 ปรับตัวลงต่อเนื่อง รวมถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจก็ลดลง สนับสนุนให้ ECB มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งถัดไป ภาพนี้ เราแนะนำหุ้นกลุ่ม Defensive ในช่วงภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอและตลาดมีความผันผวน โดยเราชอบ Iberdrola และ Enel ในกลุ่มโรงไฟฟ้ายุโรป
สหรัฐฯ กำลังเตรียมแบนฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์จากจีนและรัสเซียในยานยนต์เชื่อมต่อ เป็นการป้องกันการแฮ็กข้อมูลและการติดตามยานพาหนะโดยจีนหรือรัสเซีย และให้เวลาอุตสาหกรรมยานยนต์สหรัฐฯ ในการพัฒนาห่วงโซ่อุปทาน มองว่าประเด็นนี้อาจไม่กระทบกับยอดขายค่ายรถยนต์จีนในตลาดสหรัฐฯมากนักเพราะมีสัดส่วนที่น้อย แต่มองว่าจะเป็นการจำกัดการเติบโตในอนาคตข้างหน้า
ส่งออก 20 วันแรกเกาหลีใต้ยังเห็นความต้องการชิปเซมิฯ ข้อมูลนี้ยังคงแสดงให้เห็นถึงความต้องการชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่ยังคงสูงอยู่ กลุ่มเซมิที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงมองว่ายังคงเห็นการเติบโตได้ต่อเนื่อง แต่ออาจเป็นการรอเป็นจังหวะที่ราคาหุ้นมีการย่อตัว จึงเข้าซื้อเป็นรอบอย่าง TSMC NVDA AMD
จีนภาพรวมยังแย่ เร่งออกมาตรการอสังหาอาจยกเลิกการแบ่งแยกระหว่างการซื้อบ้านหลังแรกและหลังที่สอง ทำให้การซื้อบ้านหลังที่สองสามารถวางเงินดาวน์น้อยลงและได้รับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ต่ำลง การว่างงานมากขึ้นอายุ 16-24 ปี ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และแตะระดับสูงสุดของปีนี้ที่ 18.8% บ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัว
หุ้น Moutai ลดลงก่อนเทศกาล เนื่องจากความต้องการลดลง เป็นการสะท้อนภาพกำลังซื้อในมิติของราคาที่สูงเริ่มไม่มีกำลังซื้อที่เพียงพอ เป็นไปตามภาพเศรษฐกิจของจีนที่ส่งผลกระทบกับกลุ่ม Consumer และทำให้ต้องมีการซื้อหุ้นคืนหลังจากที่หุ้นมีการปรับตัวลดลง
ภาพตลาดในสัปดาห์นี้คาดยังคงผันผวนจากทิศทางการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed รวมถึงธนาคารกลางใหญ่หลายแห่ง ทำให้เรายังแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอย่าง Costco Wholesale (TP: $917.4) และสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ แนะนำหุ้นที่คาดอุปสงค์ AI ที่เติบโต รวมถึงมอง Ads ยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวดีหนุนการเติบโตแพลตฟอร์ม อย่าง META (TP: $575.8)