Global Morning Routine - 8 ต.ค. 2567

กลุ่ม Mag7 มีแรงกดดันจาก Antitrust เราแนะนำหลีกเลี่ยงกลุ่มนี้
Super Micro Computer (SMCI) +14% เมื่อวานหลังยอดขาย GPU แกร่ง
Hon Hai รายได้ 3Q24 ดีกว่าคาด ตามดีมานต์ AI ที่สูง
Samsung เผยงบต่ำกว่าคาด รับความกดดันแข่งขันสูง
แนะเก็งกำไร PEP (TP:182.9$) จากผลประกอบการที่คาดว่าออกมาดีและแนะเก็งกำไร Event Play บน AMD (TP:184.9$) ที่คาดเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับชิป AI

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงกดดันจากการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ หลังตลาดลดความคาดหวังว่าเฟดฯจะปรับลดดอกเบี้ยเพียง 0.25% จากตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่ง
กระแสเงินในวันที่ 4 ต.ค. 2024
1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน
2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีน ด้าน EM มีแรงซื้อจากแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนหลังตลาดเปลี่ยนกลุ่มเล่น
4) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและภาคอุตสาหกรรมยานยนต์
5) การะแสเงินรายกลุ่มอุตสาหกรรมค่อนข้างจำกัด มีแรงขายในหุ้นธีม Growth ทั้งนี้มองเป็นเรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง
6) มีแรงเก็งกำไรในกลุ่มพลังงานจากประเด็นความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงเพิ่มขึ้น
การคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ต่ำลงอาจเป็นโอกาสให้หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ ในเดือนกรกฎาคม เหลือ 3.4% ซึ่งมองว่าการปรับลดความคาดหวังทำให้กำไรอาจจะสูงกว่าที่คาด ซึ่งจะทำให้บริษัทต่างๆ มีโอกาสทำผลประกอบการได้ดีกว่าที่คาด ปัจจัยสนับสนุนมาจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งแสดงให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ดีสำหรับหุ้น กลุ่ม ยา เซมิฯ Media และ Hardware
กลุ่ม Mag7 มีแรงกดดันจาก Antitrust และการปรับลดมุมมองการลงทุน ซี่งภาพรวมมองว่า Antitrust เป็น Overhang ของหุ้นกลุ่มนี้และมองเป็นความเสี่ยงของการลงทุน แต่อย่างไรก็ดีหากมองที่ปัจจัยพื้นฐานและการฟื้นตัวยังคงมีแรงหนุนจากอุปสงค์ AI ที่เติบโต รวมถึงธุรกิจอื่นๆ เช่น Ads ที่มีแนวโน้มดูดีใน 2H24 อยู่ ซึ่งทำให้เรามองว่ายังคงหาจังหวะเก็งกำไรได้
Super Micro Computer (SMCI) ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 14% ในช่วงวานนี้หลังยอดขาย GPU แกร่งสะท้อนความต้องการ AI ที่ดี รวมถึงมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Liquid cooling ใหม่ที่ประหยัดพลังงานและประสิทธิภาพสูงขึ้น อย่างไรก็ดีมองการลงทุนในหุ้นมี Downside อยู่มากจากการถูกสอบสวนเรื่องการบัญชีที่ยังไม่มีข้อสรุปออกมา ทำให้แนะมอง Peer อย่าง NVDA AMD AVC แทน
Hon Hai เผยรายได้ 3Q24 ดีกว่าคาด หนุนจากความต้องการ AI รวมถึงให้แนวโน้มที่เติบโตต่อเนื่องจาก
1) การเติบโตของ AI
2) ความต้องการในการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ซับซ้อนมากขึ้น
3) โอกาสในการเติบโตจากการเปิดตัวโมเดล GPU ใหม่ของ Nvidia เช่น Blackwell GB200 ด้วยภาพนี้ แสดงให้เห็นว่ากลุ่มเทคฯ ยังคงมีแนวโน้มที่ยังไปต่อได้ โดยมี Downside จำกัด
Samsung เผยงบต่ำกว่าคาดจาก
1) ความต้องการชิปหน่วยความจำที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI ลดลง
2) การปรับสต็อกสินค้าของลูกค้า
3) การแข่งขันที่สูงขึ้นและสูญเสียความสามารถในการแข่งขัน แม้ภาพโดยรวมจริงๆแล้วอาจจะไม่ได้แย่มากแต่เนื่องจากทาง Samsung ที่มีหลาย BU ที่อาจไม่ได้ไปในทิศทางเดียวกัน แนะมองหุ้นที่มีแนวโน้มผลประกอบการดีกว่าตามธีมหลัก
Richemont ตัดสินใจขาย YNAP ธุรกิจอีคอมเมิร์ซแฟชั่นออนไลน์ให้กับ Mytheresa โดยจะแลกกับหุ้น 33% เรามองบวกต่อดีลนี้ซึ่งเป็นการปลดภาระที่ไม่ทำกำไรออกจากงบการเงิน ท่ามกลางความอ่อนแอของตลาด ส่วนด้าน Equinor เข้าซื้อหุ้น 9.8% ของ Orsted มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ บ่งชี้ได้ว่าพลังงานสะอาดคาดจะเป็น mainstream ในอนาคตข้างหน้านี้
ภาพตลาดในสัปดาห์นี้คาดตลาดยังคงผันผวนจากตัวเลขเศรษฐกิจหลายตัวที่ประกาศ แต่อย่างไรก็ดีเชื่อว่าทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่ยังคงดีจะเป็นตัวสนับสนุน ทำให้เราแนะเก็งกำไร PEP (TP:182.9$) จากผลประกอบการที่คาดว่าออกมาดีและแนะเก็งกำไร Event Play บน AMD (TP:184.9$) ที่คาดเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับชิป AI