Global Morning Routine - 29 พ.ย. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 27 พ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน เริ่มเห็นกระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้คุณภาพดี 2) แรงขายในตลาดหุ้นจีนต่อเนื่องเป็นผลจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ส่วนตลาด EM กระแสเงินค่อนข้างผันผวน 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน มีแรงขายในกลุ่ม Semiconductor 4) กระแสเงินในหุ้นขนาดเล็กมีเงินไหลเข้าจากได้ประโยชน์จากนโยบายของทรัมป์ 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 6) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ 7) มีแรงขายในโลหะมีค่ามองเป็นเรื่องการหยุดยิงในตะวันออกกลาง
  
  
• รัฐบาลไบเดนกำลังพิจารณาจำกัดการขายอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำและชิปหน่วยความจำ AI ไปยังจีน ซึ่งภาพรวมมาตรการใหม่จะมีความเข้มงวดน้อยกว่าที่เคยพิจารณาในช่วงแรกสะท้อนแรงกดดันต่อจีนที่มีความรุนแรงน้อยกว่าที่ตลาดกังวล อย่างไรก็ดีเรายังคงแนะติดตามทิศทางนโยบายของ Trump ที่ยังคงไม่แน่นอนว่าจะออกมาในทิศทางใดต่อกลุ่มเทคฯ
  
  
• ธนาคารกลางเกาหลีใต้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเซอร์ไพรส์ตลาด เนื่องจากกังวลผลกระทบจากการกลับมาของโดนัลด์ ทรัมป์ ส่วนวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนคาดจะยังคงต่อเนื่องถึงปี 2025 มองว่าเศรษฐกิจของในฝั่งเอเชียยังค่อนข้างอ่อนแออยู่ ดังนั้นการลงทุนจึงต้อง Selective ในหุ้นเชิง Defensive และมีปัจจัยพื้นฐานที่ดี อย่าง Ping an insurance, China mobile, Tencent, Xiaomi, Trip.com, Galaxy Entertainment, CATL
  
  
• กลุ่มรถยนต์เผชิญการแข่งขันสูง Toyota เผยยอดขายเดือนตุลาคม ยอดขายทั่วโลกเพิ่มขึ้น 0.4% เป็นครั้งแรกหลังจาก 3 เดือนที่ลดลง แต่ยอดการผลิตยังคงลดลง 1.3% SAIC Motor Corp. เจ้าของแบรน์อย่าง MG ภายใต้แบรนด์ Maxus ร้องขอให้ซัพพลายเออร์ลดราคา 10% เพื่อเตรียมสู้ศึกสงครามราคารอบใหม่ ภาพรวมยังมองว่าไม่ใช่รอบขาขึ้นของกลุ่ม Automotive
  
  
• SAP มีตำแหน่งที่แข็งแกร่งในการเป็นผู้นำในตลาด ERP บนคลาวด์ ที่คาดว่าตลาดนี้จะเติบโตเฉลี่ย 15% ต่อปี สู่ 114 พันล้านดอลลาร์ในปี 2028 SAP มีส่วนแบ่งตลาด ERP ทั้งในระบบ On-premise และคลาวด์ที่ 11% ในช่วง 1H24 เรามองว่า SAP เป็นหุ้นซอฟต์แวร์ที่ดีที่สุดในยุโรป โดยแนะนำเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในกรณีที่ราคาหุ้นซอฟต์แวร์ในอเมริกามีการปรับตัวขึ้นมาแล้ว
  
  
• เรามองตลาดยังมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ขณะที่เราแนะติดตามทิศทางการใช้จ่ายผู้บริโภคในช่วง Black Friday โดยคาด WMT (TP: 96.2$) และ AMZN (TP: 233.9$) จะได้ประโยชน์จากภาพนี้