Global Morning Routine - 15 ม.ค. 2568

บทสรุปสำหรับสัปดาห์

• กระแสเงินในวันที่ 13 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในโลหะมีค่าเป็นผลจากแรงขายในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง 3) กระแสเงินไหลเข้าหุ้นตลาดหุ้นโลก 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งเน้นไปที่ธีม AI 5) มีแรงซื้อกลับในตลาด EM และจีนจากความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมทั้งนโยบายการเงินและการคลัง 6) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กจากความกังวลการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาด เช่นเดียวกับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ 7) กลุ่มพลังงานมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนแต่มีแนวโน้มไปทิศทางขายจากความกังวลด้านอุปทาน
  
  
• LLY -8% หลังให้คาดการณ์ยอดขายยา GLP1 ต่ำกว่าคาดผลกระทบจากความต้องการยาที่ชะลอตัว ในระยะสั้นปัญหา Supply เริ่มดูดีขึ้นในช่วง 1H25 ซึ่งอาจเป็นจังหวะเก็งกำไรสั้นๆได้หลังราคาหุ้นปรับตัวลงแรง อย่างไรก็ดีในช่วง 2H25 การแข่งขันจะเพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่ตลาดของผู้เล่นรายใหม่ ทำให้เราแนะมองกลุ่มยาอื่นที่มีแนวโน้มเติบโต อย่าง Oncology เช่น Pfizer Roche และ Merck
  
  
• Meta Platforms ประกาศแผนปรับลดพนักงานราว 5% โดยอิงตามผลการทำงาน และมีเป้าหมายที่จะนำพนักงานใหม่ที่มีความสามารถเข้ามาแทนที่ ขณะที่ในภาพรวมเราประเมินว่า META ยังมีความไม่แน่นอนจากหลายปัจจัยซึ่งมีส่วนทำให้ราคาหุ้นมีความผันผวนได้ ทำให้เรามองว่าสำหรับคนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำอาจแนะหลีกเลี่ยง
  
  
• จีนประกาศขยายโครงการยกเว้นวีซ่าฝ่ายเดียว เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวและช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจที่ยังไม่สม่ำเสมอ ประกอบกับการเดินทางช่วงตรุษจีน มีคาดการณ์การเดินทางรวม 9 พันล้านเที่ยว (เพิ่มจาก 8.4 พันล้านเที่ยวในปีที่แล้ว) จะช่วยหนุนการใช้จ่ายสำหรับช่วงการเดินทาง ประเมินผู้ที่ได้ประโยชน์เป็นกลุ่ม Online travel agencies เป็น Trip.com กลุ่มโรงแรมเป็น H World Group
  
  
• สถานการณ์ TikTok ในสหรัฐอเมริกา มีกำหนดเส้นตายวันที่ 19 มกราคม ให้ TikTok ขายทรัพย์สินในสหรัฐฯมิฉะนั้นจะถูกแบน ซึ่งจะทำให้การแข่งขันตลาด Social น้อยลงซึ่งเป็นประโยชน์กับคู่แข่งอย่าง Meta และ Alphabet รวมถึงมีรายงานความเป็นไปได้ในการขาย TikTok ให้กับ Elon Musk Musk ซึ่งต้องติดตามผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ถือหุ้นของ Tesla ที่แจมีความผันผวนมากขึ้น
  
  
• JD Sports เผยยอดขายช่วง 9 สัปดาห์ถึง 4 ม.ค. 2025 เพิ่มขึ้น +3.4% YoY แต่ยังต่ำกว่า Consensus สำหรับ 4QFY25 ที่ +6.9% สาเหตุจากยอดขายที่ลดลงและจัดทำโปรโมชั่นมากกว่าที่บริษัทคาดไว้ การเติบโตที่ชะลอตัวลงในช่วงท้าย 3QFY25 และเข้าสู่ 4QFY25 ส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์ FY25 โดยเรายังคงมุมมองระมัดระวังและแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย
  
  
• ในช่วงนี้ตลาดยังคงกังวลต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่สร้างความกังวลต่อตลาด ทำให้ระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวน แต่อย่างไรก็ดีเริ่มเข้าสู่การประกาศผลประกอบการงบ 4Q24 ทำให้เรามองว่าตลาดเริ่มกลับมาโฟกัสประเด็นจุลภาคมากขึ้น ขณะที่เราแนะเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบจะออกมาดีอย่าง GS (TP: 619.7$) และ TSMC (TP: 237.4$)