Global Morning Routine - 5 มี.ค. 2568

บทสรุป

กระแสเงินในวันที่ 28 ก.พ. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนมีแรงซื้อเก็งกำไรก่อนการประชุมสภาประชาชนของจีน 3) มีแรงซื้อในโลหะมีค่ามองเป็นผลจากความไม่ชัดเจนต่อการยุติสงครามในรัสเซีย 4) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีมีแรงขาย มีแรงซื้อในกลุ่ม Cloud และ AI 5) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มการเงิน6) มีแรงขายในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมมีแรงขายจากความกังวลต่อการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐ 7) มีแรงขายในตลาด EM เป็นผลจากเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้า สงครามการค้าและค่าเงินดอลลาร์ผันผวน

Target (TGT) , Best Buy (BBY), Nordstrom (JWN) และ ROSS store (ROSS) เผยงบดีกว่าคาด แต่คาดการณ์หลังมีแรงกดดันจาก 1) ภาษีนำเข้าสินค้าในสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนของกลุ่มเพิ่มขึ้น 2) แรงซื้อผู้บริโภคที่ชะลอตัวสะท้อนผ่านยอดค้าปลีกสหรัฐฯเดือนม.ค. 3) การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งภาพรวมส่งผลกระทบทั้งกลุ่ม แต่ถ้าให้เลือกในกลุ่มเรายังชอบ WMT และ COST
CRWD เผยงบดีในทิศทางเดียวกันกับกลุ่ม Cybersecurity และ RPO โตดีสะท้อนแนวโน้มการเติบโตในทิศทางเดียวกัน อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับตัวลงตามความคาดหวังหลังมีบาง Metric ออกมาต่ำกว่าคาด เช่น กำไรของ CRWD ที่ต่ำกว่าคาด เราจึงประเมินว่าราคาหุ้นปรับตัวตามความคาดหวังมากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ดี ทำให้เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น โดยชอบ PANW

ยอดจัดส่งรถยนต์ในจีนของ Tesla เดือน ก.พ. ลดลง 49% YoY จากการหยุดการผลิตเพื่อเตรียมเครื่องจักรใหม่สำหรับผลิต Model Y รุ่นใหม่ เราแนะนำซื้อที่ราคาต่ำกว่า US$250 เพื่อเล่นรอบ Rebound

Shopee เผยงบ 1Q24 มีกำไรต่อเนื่องและธุรกิจเกมส์ฟื้นตัวและยังให้คาดการณ์ที่ดีกว่าคาดจากธุรกิจ E-commerce เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะต่อไป โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$145

จีนประกาศขึ้นภาษีนำเข้าจากสหรัฐ 10-15% มองเป็นการการตอบโตเชิงสัญลักษณ์และสะท้อนว่าจีนต้องการเจรจากับทรัมป์ ประเมินผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้น คือ 1) จะส่งผลเชิงลบต่อตลาดสินค้าเกษตรสหรัฐฯ ในระยะสั้น 2) กลุ่ม E-Commerce จีน อย่าง PDD และ Alibaba อาจจะเผชิญแรงกดดัน 3) กลุ่มยานยนต์อย่าง CATL และ BYD จะมีผลกระทบที่จำกัดหลังไม่ได้มี exposure จากทางสหรัฐ
แอป AI Chatbot ของ Tencent ชื่อ Yuanbao กลายเป็นแอปที่ดาวน์โหลดมากที่สุดอันดับ 1 บน iPhone ในประเทศจีน ภาพรวม AI Chatbot ของ Tencent ได้รับกระแสตอบรับที่ดี รวมไปถึงประเมินว่าจะสามารถ Monetization ได้ดีในระยะถัดไป ด้าน Foxconn ลงทุน $900bn สร้างโรงงานประกอบเซิร์ฟเวอร์ AI ในเม็กซิโก มองFoxxcon มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีมทำให้เรายังคงแนะเป็นหุ้นที่สามารถลงทุนได้

465 บริษัทในดัชนี S&P500 (คิดเป็น 93% ของบริษัททั้งหมดในดัชนี) เผยผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 24 เป็นที่เรียบร้อย โดยภาพรวมงบดีกว่าตลาดคาด รวมถึงเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY

ในระยะสั้น หลายกลุ่มอุตฯมีแรงกดดันจากนโยบายของทรัมป์ ทั้งกลุ่มค้าปลีกและอาหารที่มีแรงกดดันจากนโยบายภาษี รวมถึงกลุ่มเซมิฯที่มีแรงกดดันแนวโน้มคุมเข้มการส่งออกเซมิฯ ขณะที่ผลประกอบการยังคงเติบโตได้ แต่มีความคาดหวังที่สูงขึ้น ทำให้ภาพรวมการลงทุนยังคงมีความผันผวนและยังคงแนะเก็งกำไรในกลุ่มที่คาดงบดีอย่าง Xiaomi (HKD 53.2) และแนะสะสม CRWD ($430.3) ที่หุ้นปรับตัวลงตามความคาดหวังมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน