Global Morning Routine - 19 มี.ค.. 2568

บทสรุป

กระแสเงินในวันที่ 17 มี.ค. 2025 พบว่า 1) มีแรงขายในตราสารหนี้หลังกระแสข่าวการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐลดลง 2) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนมีความผันผวน กระแสเงินเบาบางรอความชัดเจนของนโยบายหลังราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นแรง 3) มีแรงซื้อในตลาดยุโรปจากแนวโน้มลดดอกเบี้ยของ ECB และมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่เยอรมนี รวมถึงราคาพลังงานที่ลดลงและข้อตกลงหยุดยิงระหว่างยูเครนและรัสเซีย 4) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีผันผวน มีแรงซื้อเก็งกำไรใน Semiconductor 5) มีแรงซื้อกลุ่มเชิงรับอย่างกลุ่มสาธารณูปโภค จากความผันผวนภายนอก

NVDA เปิดตัวเทคฯใหม่ในงาน GTC และร่วมมือกับบริษัทเพื่อนำ AI พัฒนากับผลิตภัณฑ์ ซึ่งภาพรวมออกมาตามตลาดคาดและไม่มีอะไรเซอร์ไพรส์ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลง อย่างไรก็ดีเราประเมินว่าภาพรวมการออกสินค้าใหม่และมองการร่วมมือกับบริษัทจะช่วยเสริม Ecosystem และทำให้มี Business Use case เพิ่มขึ้นซึ่งทำให้การใช้งานแพลตฟอร์มง่ายขึ้น ทำให้แนวโน้มอุปสงค์ยังดี

Google มีการพัฒนาด้าน AI สำหรับอุตฯ Health care และวิทยาศาสตร์ซึ่งภาพรวมช่วยเสริมประสิทธิภาพการทำงานและลดการทำงานที่ซับซ้อนของคน ซึ่งเรามองว่าภาพนี้จะช่วยเสริม Ecosystem รวมถึงเป็นอีกหนึ่งทางในการ Monetization จาก AI ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ในระยะถัดไปได้ แต่มองว่าอาจจะต้องใช้ระยะเวลาในการพิสูจน์ประสิทธิภาพเพื่อลดความกังวลของนักลงทุน
ตัวเลขเศรษฐกิจจีน 2M25 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในด้านการบริโภค การลงทุน และการผลิตภาคอุตสาหกรรม อย่างไรก็ดี ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญแรงกดดัน เราเชื่อว่าจะช่วยยกระดับความเชื่อมั่นให้ภาพรวมตลาดหุ้นจีน ด้านเมืองโฮฮอต ส่งเสริมการมีบุตรด้วยนมฟรีและเงินอุดหนุนการดูแลเด็ก ซึ่งมองผู้ได้ประโยชน์เป็น Yili และ China Mengniu Dairy

Xiaomi เผยงบ 4Q24 ดีกว่าคาดโดยมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในทุกธุรกิจ และมีการปรับเพิ่มเป้าหมายการส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าในปี 2568 เป็น 350,000 คัน เราประเมิน Xiaomi จะมีการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง หนุนจาก 1) รายได้ที่เติบโตจากรถยนต์ไฟฟ้า 2) สมาร์ทโฟนและ IoT ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ดังนั้นเราจึงยังคงแนะนำซื้อสะสม

เราประเมินว่าตลาดยังคงมีความผันผวน โดยเฉพาะสหรัฐฯที่มีแรงกดดันจากสงครามการค้า รวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจที่จะกำหนดทิศทางการลดดอกเบี้ยของ Fed ด้วยภาพนี้ทำให้เราแนะมองฝั่งจีนที่มีภาพการฟื้นตัวจากการสนับสนุนของภาครัฐฯ โดยแนะ Tencent (540 HKD) ที่มีความสามารถในการทำกำไรด้าน AI ในจีนที่ดี และสำหรับใครที่รับความเสี่ยงได้สูง เราแนะเก็งกำไร NVDA (172.7$) หลังราคาปรับลงมาพอสมควร ประกอบมองแนวโน้มธุรกิจและปัจจัยพื้นฐานที่ดี