GULF: รายงาน Core profit 3Q26 ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด

GULF รายงาน core profit 3Q26 ที่ 9 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับเราและตลาดคาด เพิ่มขึ้น 24% YoY หลักๆ มาจาก โรงไฟฟ้าก๊าซ IPP (GPD) ขายไฟได้มากขึ้น การ COD ของโรงไฟฟ้า Solar และ Solar + BESS ที่มากขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และโรงไฟฟ้าก๊าซที่สหรัฐฯ มากขึ้น รวมถึงธุรกิจ LNG ก็ยังสามารถขายได้เพิ่มขึ้น และราคาเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน ขณะที่ Core profit ปรับตัวลดลง 17% QoQ จากเงินปันผลรับที่สูงและเงินปันผลพิเศษจาก KBANK ใน 2Q26

แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q26 คาดว่าจะยังคงบวก YoY จากทั้ง ADVANC โรงไฟฟ้าสหรัฐฯ และการเข้าสู่ฤดูกาลโรงไฟฟ้าพลังงานลม แต่คาดว่ากำไรจะทรงตัว QoQ

GULF จะมีจัด Analyst meeting วันที่ 9 พ.ย. 2026 เราจะ Update อีกครั้งหลังจบประชุม

โดยรวมเรายังคงแนะนำ OUTPERFORM โดยคาดว่า GULF เป็นหนึ่งในผู้ได้รับผลประโยชน์ที่สุด จากแนวโน้ม Hyperscalers ที่จะเข้ามาลงทุน Data center ในไทย (ต้องรอคณะกรรมการ Data Center สรุปใน 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า) และแผน PDP2026 ที่จะชัดเจนมากขึ้นหลังจากนี้ ซึ่งจะยังเป็น Catalyst ให้กับราคาหุ้น โดยรวมยังคงแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 78 บาท อิง DCF valuation

ข้อสงวนสิทธิ์
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป  บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ

บริษัทฯ  และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf