Markets

การแพทย์: ราคาหุ้นโรงพยาบาลที่รับบริการประกันสังคมปรับขึ้น RJH +4% BCH+3% CHG+3%

ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร, IAA

8 ต.ค. 2569 10:55

67 Views 4 min read

การแพทย์: ราคาหุ้นโรงพยาบาลที่รับบริการประกันสังคมปรับขึ้น RJH +4% BCH+3% CHG+3%

เรามองว่าการปรับขึ้นของราคาหุ้น สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อการปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่ายประกันสังคม (SC) หลังจากคณะอนุกรรมการเฉพาะกิจได้ประชุมครั้งที่ 3 เมื่อวันที่ 5 ต.ค. เพื่อศึกษาและทบทวนอัตราการเบิกจ่าย โดยตั้งเป้าสรุปข้อเสนอภายในวันที่ 24 ต.ค. 2026 ก่อนนำเสนอสำนักงานประกันสังคมพิจารณาต่อไป เราคาดว่าความชัดเจนเรื่องนี้จะเพิ่มขึ้นในช่วง 4Q26

การปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่าย SC ถือเป็นอัพไซด์สำคัญต่อ RJH, BCH และ CHG ในเชิง Trading Idea เรามองว่าราคาหุ้น CHG สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวไปมากกว่า BCH และ RJH ในกลุ่มนี้ เรายังคงชอบ BCH (ราคาเป้าหมาย 13 บาท) มากที่สุด จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรที่โดดเด่นในช่วง 2H26 และคาดว่าจะฟื้นตัวต่อเนื่องไปถึงปี 2027

การปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่าย SC เป็นอัพไซด์สำคัญต่อ RJH, BCH และ CHG
จากการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของเรา หากอัตราการเบิกจ่ายเฉลี่ยปรับเพิ่มขึ้น 5% จะส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2027 ปรับเพิ่มขึ้น และเพิ่มมูลค่าพื้นฐานราว 2.0 บาท/หุ้นสำหรับ RJH, 0.9 บาท/หุ้นสำหรับ BCH และ 0.1 บาท/หุ้นสำหรับ CHG ซึ่งปัจจุบันเรายังไม่ได้รวมสมมติฐานดังกล่าวไว้ในประมาณการ
Trading Idea ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นสะท้อนว่าตอบรับปัจจัยบวกดังกล่าวไปแล้วบางส่วน แต่หากพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นนับตั้งแต่วันที่ 5 ต.ค. เรามองว่า CHG สะท้อนความคาดหวังเรื่องการปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่ายประกันสังคมไปมากกว่า BCH และ RJH แล้ว ในกลุ่มโรงพยาบาลที่มีฐานรายได้ SC เราเลือก BCH (ราคาเป้าหมาย 13 บาท) เป็นหุ้นเด่น จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วง 2H26 และมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในปี 2027

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf

แท็ก

InnovestX ResearchStrategy & InsightsThailandหุ้นหุ้นไทยNews Update