News Update - HMPRO 3Q25 กำไรออกมาตรงตามคาด

HMPRO ประกาศกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1.3 พันลบ. -10% YoY และ -7% QoQ ตรงตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

กำไรที่หดตัวลดลง YoY เกิดจากยอดขายที่ลดลง (SSS สำหรับ HomePro หดตัว -5-6% YoY และ SSS สำหรับ Megahome ทรงตัว YoY) และ GPM ที่แคบลง (-30bps YoY) จาก trade volume discount ที่ลดลงจาก suppliers ตามปริมาณการขายที่ลดลง
เรามีมุมมองระมัดระวังมากขึ้นสำหรับพัฒนาการ SSS ของบริษัท โดยในเดือนต.ค. ถึงปัจจุบัน SSS สำหรับ HomePro กลับมาหดตัวลึกขึ้น ที่ระดับ high single digit YoY และ SSS สำหรับ MegaHome กลับมาหดตัวระดับ mid to high single digit YoY ซึ่งเกิดจากฐานสูงจากน้ำท่วมในภาคเหนือและภาคใต้ในเดือนต.ค.-พ.ย. ปีก่อน อย่างไรก็ดี ยังคงรอติดตามปัจจัยสนับสนุน จากความคืบหน้ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ (ถ้ามี) เช่น มาตรการช้อปดีมีคืน
ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ HMPRO ราคาเป้าหมายวิธี DCF กลางปี 2026 ที่ 9.2 บาท