News Update - HMPRO ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 6% ในวันนี้

เรามองว่าราคาที่ปรับตัวลดลง เกิดจาก
1) ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นไปก่อนหน้า หลังมีการประกาศการซื้อหุ้นคืน (27 มี.ค. 2026) โดยมีวงเงินซื้อหุ้นคืน 394.5 ล้านบาท หรือไม่เกิน 3% ของหุ้นรวม แต่การซื้อหุ้นจริงจะเริ่มขึ้น 1 มี.ค. 2026;
2) SSS ในเดือนม.ค. 2026 เต็มเดือนอ่อนแอ อยู่ที่ -9-10% YoY จากฐานสูงในปีก่อนที่มีมาตรการช้อปดีมีคืนในช่วง 16 ม.ค. – 28 ก.พ. 2025 (vs -3-5% YoY ในครึ่งเดือนแรกของเดือนม.ค. 2026 ซึ่งเกิดจากมียอดขายปีก่อนเป็นฐานต่ำในช่วง 1 ม.ค. -15 ม.ค. 2025 ก่อนการเข้าสู่มาตรการช้อปดีมีคืน ซึ่งผู้บริโภคมีเก็บยอดใช้จ่ายใหญ่ไปเริ่มใช้ตั้งแต่ 16 ม.ค.-31 ม.ค. 2025) ซึ่งประเด็นฐานสูงดังกล่าว เป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้แล้วบางส่วน

เรายังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ HMPRO แม้ว่าในช่วงสั้น SSS เดือนม.ค.-ก.พ. 2026 อาจอ่อนแอ จากฐานสูงช้อปดีมีคืนในปีก่อน แต่เรามองประเด็นการเริ่มซื้อหุ้นคืน ตั้งแต่เดือนมีค. 2026 และฐาน SSS ที่จะเริ่มดูดีขึ้น ใน 2Q26 (จากฐานต่ำ เพราะอากาศที่ฝนตกมากผิดปกติในเดือนเม.ย. - พ.ค. 2025) จะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาหุ้นในระยะถัดไป