HTC: 1Q26 กำไรสุทธิเติบโตเด่นทั้ง YoY และ QoQ

เติมพร ตันติวิวัฒน์, IAA

15 พ.ค. 2569 17:09

56 Views

อ่าน PDF ฉบับเต็ม

• โดยรายได้เติบโต 11.9% YoY และ 7.9% QoQ ซึ่งเครื่องดื่มรวมยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 20 ล้านยูนิตเคสหรือเติบโต 10.9% YoY และในไตรมาสนี้ HTC มีการวางเครื่องดื่มใหม่ในตลาดคือ Monster Energy Drink ซึ่งได้รับการตอบรับดีเกินคาด
• อัตราการทำกำไรขั้นต้นที่ 42.1% ทรงตัว YoY แต่ดีขึ้น QoQ ด้วยผลบวกจาก Economy of Scale และส่วนของ energy drink ที่มี margin สูง
• ในปีนี้ HTC ตั้งเป้ารายได้เติบโตประมาณ 3-4% โดยเป็นการเติบโตจาก sales volume ที่ 2-3% และมีปัจจัยบวกจากราคาขายเฉลี่ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทั้งจากส่วนของสินค้าใหม่ที่มีราคาสูงขึ้นและการปรับ pack size
• เราคาดปีนี้ยังเติบโตได้แม้มีปัจจัยกดดัน คงคาดรายได้ที่ 8,405 ล้านบาท เติบโต 2% โดยเราสะท้อนจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะอ่อนตัวในปีนี้ไว้ส่วนหนึ่ง อัตราการทำกำไรขั้นต้นคาดที่ 41.5% อ่อนตัวลงวจาก 42.2% โดยเราเพิ่มสัดส่วนของต้นทุนที่คาดว่าจะมีโอกาสสูงขึ้นในปีนี้ ดังนั้นคาดกำไรสุทธิที่ 621 ล้านบาท เติบโต 9% YoY โดยกำไรสุทธิของ 1Q26 คิดเป็น 32% ของประมาณการ
• คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมายของปี 2026 ที่ 18.50 บาทต่อหุ้น อิงจากระดับ PER เฉลี่ยที่ 12 เท่า โดยเรามองว่า HTC เป็นหุ้นที่ Defensive และมีผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ