INVX Global Morning Routine - 30 พ.ย. 2566

ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัว ขณะที่ความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ Fed สามคนที่จะเป็นผู้ลงคะแนนเสียงในการกำหนดนโยบายของ Fed ในปีหน้านั้น มีสองคนที่มีมุมมองต่อการคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่หนึ่งในสามเตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่อยู่สูงทำให้ยังคงทางเลือกในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่มุมมองต่อเงินเฟ้อนั้นค่อนข้างแตกต่าง โดยส่วนหนึ่งมองเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงในระยะถัดไป ขณะที่อีกส่วนมองแรงกดดันด้านราคาที่อยู่อาศัยและภาคบริการยังคงเป็นเหตุผลที่ต้องระมัดระวัง

กระแสเงินในวันที่ 28 พ.ย. 2023 1) กระแสเงินในตราสารมีความผันผวน กระแสเงินเริ่มชะลอตัวลงหลังตลาดไม่มีปัจจัยใหม่ มีแรงซื้อในตราสารหนี้ระยะยาวและพันธบัตรรัฐบาล แต่ยังขายตราสารหนี้ระยะสั้นต่อเนื่อง 2) มีแรงขายในกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากราคาปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและเข้าสู่สภาวะ Overbought ในระยะสั้น 3) มีแรงขายในตลาดญี่ปุ่นจากแนวโน้มค่าเงินเยนที่อาจจะแข็งค่าตามท่าทีของ BOJ ที่จะใช้นโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้นในปี 2024 4) ตลาดหุ้นจีนมีแรงซื้อในระดับหนึ่งทั้งนี้มองว่าเป็นมาตรการเข้าช่วยเหลือด้านเงินทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ในจีน 5) หุ้นขนาดเล็กมีแรงขาย มองว่าเป็นผลสืบเนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง

Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิง ด้านราคาถ่านหินในยุโรปปรับตัวลดลง 0.3% ราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 7.5% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวลดลง 2bps ส่วนตราสาร HY ปรับลดลง 5bps ขณะที่ตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนภาพรวมปรับตัวลดลง 2.1% ทั้งนี้มองว่าตลาดได้รับแงรกดดันจากการแพร่ระบาดของโรคปอดบวมในจีนเป็นสำคัญ แต่ความเสี่ยงที่จะเป็นเหมือน COVID-19 ยังมีอยู่ในระดับที่จำกัด นอกจากนั้นตลาดยังกังวลว่ามาตรการช่วยอสังหาริมทรัพย์อาจจะส่งผลเสียกับภาคธนาคารและการบริโภคในระยะถัดไป

Salesforce เผยงบ F3Q24 ดีกว่าคาด โดยรายได้เพิ่มขึ้น 10%YoY หนุนจากการปรับลดต้นทุนซึ่งมาจากการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขายและการตลาด รวมถึงมีการการขยายการจัดซื้อซอฟต์แวร์แบบบริการตนเอง ขณะที่ cRPO มีอัตราการเติบโตที่เพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบเจ็ดไตรมาส ซึ่งแม้ว่าใน F4Q24 บริษัทจะมองว่าการเติบโตชะลอตัวที่ 11% แต่เราเชื่อว่าจะมีการปรับปรุงที่ดีขึ้นในในช่วง 2-3 ไตรมาสหน้าหรือในช่วงกลางปีหน้า หนุนจากการเพิ่มฟีเจอร์ AI และการขึ้นราคาบริการ ซึ่งคาดช่วยหนุนอัตรากำไรให้เติบโตเช่นกัน

จากสถิติในเดือน ธ.ค. ตั้งแต่ปี 2010 เป็นต้นมาจะพบว่า 1) ตลาดหุ้นทั่วโลกให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเป็นบวกที่ 0.8% และเป็นบวก 62% 2) ตลาดหุ้น EM และเอเชียให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดพัฒนาแล้ว (DM) 3) ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับเพิ่มขึ้นได้ดีโดยเฉพาะทองแดงและน้ำมัน 4) ค่าเงินดอลลาร์มักจะอ่อนค่าด้วยค่าเฉลี่ย 0.7% ดูเสมือนว่าค่าเงินดอลลาร์จะเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาดในช่วงเดือน ธ.ค.

Fed Beige book เผยในสัปดาห์ที่ผ่านมา 1) กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ชะลอตัวเนื่องจากผู้บริโภคชะลอการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ 2) ความต้องการแรงงานยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง 3) สินเชื่อผู้บริโภคดี 4) 4 เขตหลักรายงานการเติบโตเล็กน้อย ขณะที่เขตที่เหลือกิจกรรมเศรษฐกิจซบเซา 5) อำนาจการกำหนดราคาแตกต่างกันไป โดยผู้ให้บริการสามารถขึ้นราคาได้ง่ายมากกว่าผู้ผลิต ขณะเดียวกัน ความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ Fed สามคนที่จะเป็นผู้ลงคะแนนเสียงในการกำหนดนโยบายของ Fed ในปีหน้านั้น มีสองคนที่มีมุมมองต่อการคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่หนึ่งในสามเตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่อยู่สูงทำให้ยังคงทางเลือกในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_231130_T