ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐลดลง, หุ้น PacWest ตกต่ำต่อเนื่อง, ค่ายรถจีนสนใจมาลงทุนในไทยมากขึ้น |
|---|
- ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐลดลงจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่จัดทำโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงเหลือ 57.7 ในเดือน พ.ค. จาก 63.5 ในเดือนก่อน และลดลงต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ที่ 63.0 จุด ขณะที่มุมมองเศรษฐกิจของผู้บริโภคทั้งในปัจจุบันและในอนาคตแย่ลง เรามองว่า ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นยังคงเติบโตได้จากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง แต่การคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้ผู้บริโภคกังวลมากขึ้น นอกจากนั้น หากรัฐบาลและรัฐสภาล้มเหลวในการแก้ไขวิกฤตเพดานหนี้และนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ ก็ยิ่งจะกระทบกับเศรษฐกิจมากขึ้น นอกจากนั้น ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวที่เพิ่มขึ้น ก็จะมีส่วนทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังคงดอกเบี้ยสูง ซึ่งจะกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะต่อไปเช่นกัน
- หุ้น PacWest ตกต่ำต่อเนื่อง จากเงินฝากที่ไหลออกต่อเนื่อง โดยหุ้นของธนาคาร PacWest ปรับลง 23% ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากบริษัทกล่าวว่าเงินฝากลดลง 9.5% ในช่วงสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 พ.ค. ทั้งนี้ หุ้นที่ตกลงเป็นผลจากรายงานข่าวที่ว่า PacWest กำลังหาผู้เข้าร่วมทุน ทำให้เกิดความกังวลในความปลอดภัยเงินฝาก เราวิเคราะห์ว่า สถานการณ์เงินฝากไหลออก (Silent Bank Run) ในหุ้นกลุ่มธนาคารภูมิภาค (Regional Bank) ในสหรัฐจะยังมีอยู่ต่อเนื่อง โดยในช่วงที่ผ่านมา โดยธนาคารเหล่านี้มีจุดร่วมกัน 2 จุด คือ (1) ธนาคารเหล่านี้ตั้งอยู่ในมลรัฐแคลิฟอเนีย ที่มีสัดส่วนเงินฝากของลูกค้าร่ำรวย และลูกค้าที่เป็นภาคธุรกิจอยู่มาก (โดยวงเงินต่อบัญชีเกิน 2.5 แสนดอลลาร์สหรัฐ อันเป็นวงเงินที่ FDIC ประกัน) ทำให้เมื่อมีความเสี่ยงธนาคารล้ม จะไม่ได้รับการประกันเงินฝาก จึงแห่ถอนเงินต่อเนื่อง (2) ธนาคารเหล่านี้มีสินทรัพย์ที่ได้รับดอกเบี้ยคงที่มาก โดย SVB คือพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ขณะที่ First Republic และ PacWest คือ สินเชื่ออสังหาฯ ซึ่งการที่ดอกเบี้ยอสังหาฯ ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยคงที่ ทำให้ต้นทุนทางการเงินของธนาคารเหล่านี้สูงขึ้นเมื่อ Fed ขึ้นดอกเบี้ย แต่ไม่ได้รับประโยชน์มากนักจากดอกเบี้ยรับ ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยลดลง และความเสี่ยงขาดทุนเพิ่มสูงขึ้น
- ค่ายรถจีนสนใจมาลงทุนในไทยมากขึ้น ในปัจจุบัน ประเทศไทยกลายเป็นจุดสนใจของผู้ผลิตรถยนต์ต่างประเทศ โดยเฉพาะจีน มากขึ้น โดยในเดือน มี.ค. BYD ซึ่งเป็นบริษัทรถยนต์ที่ขายดีที่สุดในจีน ได้ขยายการลงทุนในโรงงานรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในจังหวัดระยอง ในเดือน เม.ย. Changan เปิดเผยแผนการลงทุน 285 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างรถยนต์พวงมาลัยขวาคันแรกนอกประเทศจีน และเมื่อวันที่ 6 พ.ค. Hozon บริษัทรถยนต์จีนอีกแห่งจะผลิตโมเดลไฟฟ้า neta V ในประเทศไทยเช่นกัน เรามองว่า การลงทุนดังกล่าวจะช่วยสนับสนุนโอกาสของเศรษฐกิจไทยในอนาคต โดยการผลิต EVs ราคาไม่สูงนัก อาจจะเป็นสินค้าหลัก (Champion) ของไทย คล้ายกับรถบรรทุกและการผลิต Hard Disk Drive ในช่วงที่ผ่านมา โดยในปีที่แล้ว ประเทศไทยได้รับเงิน 3.4 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศจากบริษัทในจีน (รวมถึงฮ่องกง) ซึ่งมากกว่าที่ได้รับจากสหรัฐหรือญี่ปุ่น ทำให้ต้องจับตาสถานการณ์เหล่านี้ใกล้ชิดในระยะต่อไป
|
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Macro making sense 230515_T
