- IRPC รายงานขาดทุนสุทธิ 574 ล้านบาทใน 4Q25 เทียบกับกำไร 340 ล้านบาทใน 3Q25 เนื่องจาก ขาดทุนสต๊อกน้ำมันสุทธิมากกว่าคาด (2.4 พันล้านบาท) ขณะที่ GIM ปรับตัวดีขึ้น 29.6% YoY และ 27.9% QoQ เป็น US$11.56/bbl จาก Spread ดีเซลปรับดีขึ้นเพราะความกังวลด้านซัพพลาย Spread กลุ่มอะโรเมติกส์ดีขึ้นจากความต้องการ PX สูงขึ้น ส่วนธุรกิจไฟฟ้า–สาธารณูปโภคยังให้มาร์จินทรงตัว
Markets
News update - IRPC ผลประกอบการ 4Q25 พลิกกลับเป็นขาดทุน 574 ล้านบาท (แย่กว่าคาด)
IRPCSET
- แม้ Market GIM ดี แต่ราคาน้ำมันดิบลดลงมาก ทำให้เกิดขาดทุนจากสต็อก US$4.06/bbl ส่งผลให้ accounting GIM เหลือ US$7.50/bbl ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนรวมที่ US$10.5/bbl
- 2025 มีผลขาดทุนลดลงจาก 5.2 พันล้านบาทในปี 2024 เป็น 3.6 พันล้านบาทจาก accounting GIM ที่ดีขึ้นจาก US$6.87/bbl ในปี 2024เป็น US$7.34/bbl ขณะที่ต้นทุนต่อหน่วยทรงตัวที่ US$10.3/bbl
- เราคงประมาณการปี 2026 โดยคาดการณ์ว่าบริษัทน่าจะยังมีผลขาดทุน 1.6 พันล้านบาท
- เรายังแนะนำ UNDERPERFORM ราคาเป้าหมาย 1 บาท