News Update - KBANK สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ภาพรวม: เป็นลบเล็กน้อยต่อคุณภาพสินทรัพย์และแนวโน้ม credit cost
คุณภาพสินทรัพย์: KBANK คาดว่า credit cost ปี 2568 จะอยู่ที่ 1.65-1.7% (เทียบกับประมาณการของ INVX ที่ 1.65%) สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 1.4-1.6% ซึ่งเป็นผลมาจากการตั้งสำรอง management overlay เพิ่มเติม สินเชื่อ stage 2 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นไม่เกิน 9-10% ของสินเชื่อรวมใน 2H68 จาก 8.4% ใน 2Q68 อันเป็นผลจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและผลกระทบจากสงครามการค้า
NIM: KBANK คาดว่า NIM ปี 2568 จะเป็นตัวเลขด้านต่ำของเป้าหมายปี 2568 ที่ 3.3-3.5% (เทียบกับประมาณการของ INVX ที่ 3.3%) โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 1 ครั้ง
การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม: KBANK คาดว่าการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมปี 2568 จะเป็นตัวเลขด้านต่ำของเป้าหมายปี 2568 ที่ตัวเลขหลักเดียวระดับกลางถึงระดับสูง เทียบกับประมาณการของ INVX ที่ 3%
อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้: KBANK คาดว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ปี 2568 จะเป็นไปตามเป้าที่ low-to-mid 40% โดยยังมีโอกาสที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะลดลงได้อีก
ROE: KBANK มองว่าเป็นเรื่องยากที่ ROE จะเป็นตัวเลขสองหลักในปี 2569 เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคอ่อนแอลง
คงคำแนะนำ NEUTRAL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 170 บาท