- ภาพรวมเป็นกลาง ประเด็นในที่ประชุมเป็นผลการดำเนินงาน 4Q25 ยังไม่ได้ให้ guidance สำหรับปี 2026 ซึ่งจะเปิดเผยใน Analyst meeting ในวันที่ 6 ก.พ.
Markets
News Update - KBANK สรุปประเด็นสำคัญจาก Analyst meeting
- คุณภาพสินทรัพย์: Stage 2 loans เพิ่มขึ้น 4% QoQ ส่วนหนึ่งเกิดจากการปรับ Criteria ในการจัดชั้นให้เข้มขึ้น ส่วนใหญ่มาจาก SME loans
- NIM: ลดลงมากกว่าคาด สาเหตุ 40-60% มาจากการลดอัตราดอกเบี้ย, 15-20% การเพิ่มขึ้นของเงินฝากแล้วเอาไปลงทุนในพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยต่ำ, และที่เหลือเกิดการการเปลี่ยน Loan mix ที่เน้นคุณภาพมากขึ้นและการช่วยเหลือลูกค้า
- Opex: ปี 2025 มี one-off expenses จากค่าใช้จ่ายพนักงาน เพื่อลดค่าใช้จ่ายในระยะยาว
- คงคำแนะนำ Neutral (อยู่ในระหว่างการทบทวน TP)