KCE รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 แข็งแกร่งใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด

• KCE รายงานกำไรสุทธิ 485 ล้านบาท ใน 3Q26 ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด โดย core profit 3Q26 อยู่ที่ 443 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้นแรง 43% YoY และ 84% QoQ เนื่องจากรายได้ที่เติบโต 13.6% YoY, +9.5% QoQ จากการปรับราคาขายขึ้น โดย ASP เฉลี่ยไตรมาสนี้อยู่ที่ 14.7 เหรียญฯ/ตารางฟุต (+9% YoY, +10% QoQ) และเพิ่มขึ้นทุกประเภททั้ง Double layer Multi-layer และ HDI PCB ทำให้ Gross margin ขึ้นมาสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส อยู่ที่ 22.3% เทียบกับ 21.4% ใน 3Q25 และ 18.9% ใน 2Q26 แม้ว่าราคาวัตถุดิบทองแดงยังสูงขึ้นมาก
• แนวโน้ม 4Q26 คาดว่าจะยังฟื้นตัวต่อเนื่องจากการปรับราคาขายขึ้นต่อใน 4Q26 ประกอบกับคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่สูงขึ้น รวมถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่อง ทำให้คาดว่า 4Q26 จะเป็นจุดสูงสุดของปี ซึ่ง KCE ถือว่าเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์จากการขาดแคลนวัตถุดิบผลิต PCB จากที่มีโรงผลิต Copper Clad Laminate เป็นของตัวเอง
• KCE จะมีจัดประชุมนักวิเคราะห์วันพรุ่งนี้ เราจะ Update อีกครั้งหลังประชุม
• โดยรวมเรายังคงแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 75 บาท อิง PE 53X

ข้อสงวนสิทธิ์
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป  บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ

บริษัทฯ  และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf