News Update - KTC ราคาหุ้นปรับขึ้น >8% วันนี้

เราคิดว่าส่วนหนึ่งมาจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา >15% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา
ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคาดเล็กน้อยก็เป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น โดยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 10% YoY ใน 4Q25 ดีกว่าคาดเล็กน้อย ประมาณ 4% เทียบกับประมาณการของ INVX โดยสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองและค่าใช่จ่ายในการดำเนินงายต่ำกว่าคาด
ผลประกอบการใน 4Q25 สะท้อนถึง 1) NPL ลดลง และ Credit cost ลดลงต่ำกว่าที่คาดไว้, 2) สินเชื่อฟื้นตัว QoQ ตามฤดูกาล แต่ไม่เติบโต YoY, 3) NIM ลดลง, 4) รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล, และ 5) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงมากกว่าที่คาดไว้
คงคำแนะนำ Neutral และ TP 31 บาท