KTC: สรุปประเด็นสำคัญจาก Analyst Meeting

ภาพรวมเป็นกลาง
คงเป้าหมายอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ 1-2% และการเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่ 5% สำหรับปี 2026
บริษัทเลื่อนการนำระบบ Core banking ใหม่มาใช้จาก 2Q26 เป็น 3Q26 การใช้ระบบ Core banking ใหม่จะทำให้ Cost to income ratio เพิ่มขึ้นเป็น 36-37% ชั่วคราว จากระดับปกติที่ 35-36%
ต้นทุนทางการเงินคาดว่าจะลดลง 15-20 bps ในปี 2026 โดยจะมีการ refinance หุ้นกู้จำนวน 15,000 ล้านบาท ด้วยต้นทุนที่ถูกลง ในปี 2026
ผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน: NPL ของสินเชื่อ Leasing เพิ่มขึ้น ในขณะที่สินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลในช่วงเมษายน-พฤษภาคมยังเป็นปกติทั้งในแง่คุณภาพสินทรัพย์
นโยบายจ่ายเงินปันผล: คง payout ratio ที่ประมาณ 55%
คงคำแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมายที่ 31 บาท