อ้างอิงจากหนังสือพิมพ์ทันหุ้น สคร. อยู่ระหว่างศึกษาการตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า Bt200bn เพื่อซื้อคืนโครงการรถไฟฟ้าทุกสายในกรุงเทพฯ และปริมณฑลมาเป็นของรัฐ เพื่อรองรับนโยบายค่าโดยสาร 20 บาทต่อเที่ยว หรือสูงสุด 40 บาทต่อวัน โดยจะใช้โมเดลคล้ายกองทุนวายุภักษ์ที่การันตีผลตอบแทนขั้นต่ำ 3% เพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ซึ่งแหล่งเงินทุนจะมาจากงบประมาณรัฐและภาคเอกชนในสัดส่วน 50:50 เพื่อสร้างความยั่งยืนทางการเงินโดยไม่พึ่งพางบประมาณรัฐเพียงอย่างเดียว
Markets
News Update - ขนส่งทางบก สคร.ลุยซื้อคืนรถไฟฟ้า BEM-BTS
เป้าหมายหลักในการเข้าซื้อคือสายสีเขียวและสายสีส้มซึ่งเป็นแกนหลักของการเดินทาง โดยรัฐจะเปลี่ยนรูปแบบจากการให้สัมปทานเป็นการจ้างเอกชนเดินรถแทน สำหรับสายสีชมพูและสายสีเหลืองที่ปัจจุบันเอกชนยังแบกรับผลขาดทุน รัฐมองว่าเป็นจังหวะที่มีอำนาจต่อรองสูงในการเจรจาซื้อคืน โดยคาดว่าผลการศึกษาจะใช้เวลาประมาณ 8 เดือน และจะเริ่มกระบวนการซื้อคืนโครงการทั้งหมดได้จริงในช่วงปลายปี 2026 ถึงต้นปี 2027
เรามองเป็นกลางต่อประเด็นนี้เนื่องจากคงต้องรอรัฐบาลชุดใหม่เข้ามาก่อนว่าจะยังมีนโยบายที่จะสานต่อในเรื่องนี้หรือไม่ ซึ่งทำให้เรามองว่าราคาหุ้นวันนี้จะตอบสนองต่อข่าวนี้จำกัด อย่างไรก็ตามถ้าเกิดขึ้นจริงเราจะมองว่า BTS จะได้ประโยชน์มากที่สุดเนื่องจากปัจจุบันรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสีชมพูคือปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการของบริษัท ซึ่งถ้าขาดทุนส่วนนี้หายไปผลประกอบการจะเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ
คงคำแนะนำ OUTPERFORM BEM TP Bt7.3, NEUTRAL BTS TP Bt3.2 และ NEUTRAL BTSGIF TP Bt2.9