LHSC รายงานกำไรสุทธิที่ Bt234.9mn เพิ่มขึ้น 24.7% YoY แต่ลดลง 48.8% QoQ โดยถ้าตัดรายการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนออกไปซึ่งไม่ใช่รายการเงินสด กำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ Bt290.0mn เพิ่มขึ้น 36.7% YoY แต่ลดลง 3.4% QoQ โดยต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อยที่ 5.9% หลักๆมาจากต้นทุนในฝั่ง SG&A ที่สูงกว่าคาด ทำให้ภาพปี 2025 กำไรจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ Bt1.2bn เพิ่มขึ้น 70.7% YoY โดยภาพทั้งปีเป็นไปตามที่เราคาดไว้
Markets
News Update - LHSC ผลประกอบการ 4Q25 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยแต่ปันผลสูงกว่าคาด
LHSCSET
LHSC ประกาศจ่ายปันผลสำหรับผลการดำเนินงานเดือน พ.ย. - ธ.ค. 2025 ที่ Bt0.241/sh. (1.7% yield) โดยการประกาศจ่ายปันผลสูงกว่าที่เราคาดเล็กน้อยที่ Bt0.22/sh. โดยจะ XD ในวันที่ 11 มี.ค.
รายได้รวมไตรมาสนี้อยู่ที่ Bt703.5mn เพิ่มขึ้น 36% YoY และ 6.8% QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY ที่โดดเด่นเป็นผลมาจากการซื้อสินทรัพย์ใหม่ที่พัทยาในช่วง 4Q24 และการเพิ่มขึ้น QoQ เป็นผลของปัจจัยฤดูกาลและโครงสร้างรายได้ที่มีความมั่นคงสูงเนื่องจาก 70% ของค่าเช่าเป็น Fixed rate
แนวโน้มกำไร 1Q26 คาดว่าจะฟื้นตัวทั้ง YoY และ QoQ โดยได้แรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยวที่เริ่มฟื้นตัวประกอบกับค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่ลดลง
คงคำแนะนำ OUTPERFORM TP Bt15 LHSC เป็นหนึ่งใน Top pick ของหุ้นในกลุ่มนี้ของเรา