News Update - NER สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ภาพรวมการประชุมมองเป็นลบ โดยบริษัทปรับลดเป้ายอดขายและปริมาณขายยางปี 2568 ลงจากเดิม ส่วน 3Q68 คาดมีบันทึกค่าเสียหายเหตุไฟไหม้โกดังเก็บสินคัา
บริษัทปรับลดเป้ายอดขายและปริมาณขายยางปีนี้จากเดิม 3.4 หมื่นลบ. และ 5.0 แสนตัน เป็น 3.25 หมื่นลบ. และ 4.7 แสนตัน ตามลำดับ ขณะที่ราคาขายและต้นทุนยางจะอ่อนตัวลง
ส่วนประเด็นโรงงานเก็บสินค้าสำเร็จรูปไฟไหม้ไม่กระทบต่อการดำเนินการผลิต (อยู่คนละอาคาร) และบริษัทยังสามารถส่งมอบยางให้ลูกค้าตามปกติ อย่างไรก็ดี บริษัทประเมินความเสียหายไว้ราว 200-400 ลบ. ซึ่งคาดจะบันทึกใน 3Q68 โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างดำเนินการเคลมกับบริษัทประกัน และคาดจะบันทึกค่าชดเชยได้ใน 4Q68
สำหรับการยกเลิกแผนสร้างโรงงานที่ Ivory cote เนื่องจากคำนึงถึงประเด็น GMT จะทำให้มีบันทึกค่าใช้จ่ายที่ยกเลิกดำเนินการราว 7.5 ลบ. ใน 3Q-4Q68
เหตุปะทะชายแดนไทย-กัมพูชายังไม่กระทบต่อภาพรวมอุปทานยางของบริษัท โดยอุปทานยางในแถบอีสานตอนใต้ (สุรินทร์ อุบลราชธานี) ที่ลดลงจากต้องชะลอเข้าไปกรีดยางในพื้นที่ ยังถูกชดเชยได้จากอุปทานยางในแถบอีสานตอนเหนือ ภาคใต้ ภาคเหนือและภาคตะวันออก
การขยายโรงงานแห่งที่ 3 อยู่ระหว่างพิจารณา โดยจะมีการประชุมบอร์ดในเดือน พ.ย. นี้ ซึ่งหากอนุมัตให้สร้างคาดเริ่มต้นปีหน้าและจะสามารถดำเนินการผลิตได้ใน 3Q69
เราคาด 3Q68 ผลประกอบการจะถูกกดดันจากมีบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดจากเหตุเพลิงไหม้ อย่างไรก็ดี กำไรปกติยังเติบโต YoY จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น แต่จะหดตัว QoQ จากปริมาณขายที่ลดลง
คงแนะนำ Neutral เพื่อรับปันผล