กำไรสุทธิ 4Q67 เป็นไปตามคาด โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง
CBG รายงานกำไรสุทธิ 3Q67 ที่ 741 ลบ. (+43.4% YoY และ +10% QoQ) เป็นไปตาม consensus คาด โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง
Markets
News update - CBG กำไรสุทธิ 4Q67 เป็นไปตามคาด โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง
- รายได้อยู่ที่ 5.09 พันลบ. (+5.3% YoY และ +0.4% QoQ) โดย 59% เป็นรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทดำเนินการผลิตภายใต้เครื่องหมายการค้าของตนเอง (มูลค่าเพิ่มขึ้น 8% YoY และ 4% QoQ) จากส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่สูงขึ้น
- รายได้จากการรับจ้างจัดจำหน่ายให้แก่บุคคลภายนอก (ธุรกิจเบียร์) อยู่ที่ 1.8 พันลบ. (+26% YoY และ+6% QoQ) คิดเป็น 26% ของรายได้รวม
- ในแง่ของทำเลที่ตั้ง รายได้ 75% เป็นรายได้จากการขายในประเทศ (มูลค่าเพิ่มขึ้น 9% YoY และ 10% QoQ) ในขณะที่รายได้ 25% เป็นรายได้จากการส่งออกไปยังตลาดต่างประเทศ (มูลค่าเพิ่มขึ้น 8% YoY แต่ลดลง 14% QoQ ) หลักๆ เกิดจากการส่งออกไปยังกลุ่มประเทศ CLMV
- อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 28.1% เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดยได้แรงหนุนจากประสิทธิภาพที่สูงขึ้นและต้นทุนพลังงานที่ลดลง
- เรายังคงประมาณการรายได้ปี 2567 ไว้ที่ 2.09 หมื่นลบ. (+11.3%) และคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 2.77 พันลบ. (+44%) โดยประมาณการกำไรของเราอาจจะมี upside ราว 2-3% ถ้า CBG สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นเอาไว้ได้ใน 4Q67
- เราคงคำแนะนำ tactical call สำหรับ CBG ไว้ที่ OUTPERFORM โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 91 บาท/หุ้น อ้างอิง -0.5SD PE ที่ 27 เท่า