3Q67 พลิกกลับมามีกำไร 1.5 พันลบ. สูงกว่าตลาดคาด
Markets
News update - IVL 3Q67 พลิกกลับมามีกำไร 1.5 พันลบ. สูงกว่าตลาดคาด
- IVL รายงานกำไรสุทธิ 1.5 พันลบ. ใน 3Q67 ดีกว่าตลาดคาด
- กำไรจากการดำเนินงานปกติเพิ่มขึ้นก้าวกระโดดจาก US$26 ล้าน (2Q67) มาอยู่ที่ US$90 ล้าน (3Q67) และฟื้นตัวจากขาดทุน US$15 ล้าน ใน 3Q66
- กำไรที่ดีขึ้น QoQ ได้แรงหนุนจาก adjusted EBITDA/ton ที่สูงขึ้น (+17% QoQ) มาอยู่ที่ US$121/ตัน) แม้ว่าจะมีขาดทุนจากสินค้าคงคลังจำนวน US$38 ล้าน
- adjusted EBITDA/ton ได้รับปัจจัยหนุนจากธุรกิจ integrated PET (+46% QoQ) ในขณะที่ adjusted EBITDA/ton ของธุรกิจ Indovinya (ธุรกิจสารลดแรงตึงผิว) ลดลง 4% QoQ
- adjusted EBITDA/ton ของธุรกิจเส้นใย (fibers) ก็เพิ่มขึ้น 22% QoQ โดยได้แรงหนุนจากกลุ่ม lifestyle จากฐานต่ำใน 2Q67
- ปริมาณการขายที่ลดลงของธุรกิจ integrated PET เป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันปริมาณการขายโดยรวมลดลง (-3% QoQ) สู่ 3.54 ล้านตัน ในขณะที่อัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้นจาก 73% ใน 2Q67 มาอยู่ที่ 77% ใน 3Q67
- ขาดทุนสุทธิ 9M67 ที่ 2.04 หมื่นลบ. บ่งชี้ว่ากำไร 4Q67 จะอยู่ที่ 2.1 พันลบ. เมื่ออิงกับขาดทุนสุทธิปี 2567 ที่ INVX ประเมินไว้ที่ 1.83 หมื่นลบ. ซึ่งเราเชื่อว่า IVL น่าจะรายงานขาดทุนสุทธิปี 2567 ตามที่เราคาดการณ์ไว้ เรายังคงประมาณการของเราไว้เหมือนเดิม
- คงคำแนะนำ NEUTRAL เนื่องจากราคาหุ้นสะท้อนการฟื้นตัวของผลประกอบการครั้งนี้และแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้นใน 4Q67 และปี 2568 ไปเรียบร้อยแล้ว