News update - TU - สรุปสาระสำคัญการประชุม analyst meeting

สรุปสาระสำคัญการประชุม analyst meeting

• เราคาดกำไรปกติจากการดำเนินงาน 3Q24 จะเพิ่มขึ้น YoY QoQ โดย YoY ที่เพิ่มขึ้นมาจาก sales ที่เติบโต 4-5% yoy หนุนจากธุรกิจ ambient และ petcare การมี EBIT margin ทรงตัว (GPM เพิ่มขึ้นหักล้างกับ SG&A/sales เพิ่มขึ้นจาก marketing & logistic, consulting expenses) และมี equity income ดีขึ้นจาก Avanti
• ราคาปลาเริ่มกลับสู่ระดับปกติที่ US$1400/ton ในเดือนกย. ดีกว่า US$1200/ton ในเดือนสค. ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำผิดปกติ TU คาดว่าจะไม่มีผลกระทบต่อ order จากราคาปลาที่ต่ำผิดปกติในระยะสั้น และคาดปลาในช่วงที่เหลือของปีที่ US$1400-1500/ton ซึ่งต่ำกว่าการประเมินต้นปีที US$1600/ton ซึ่งดีต่อโอกาสในการจัดทำ promotion จากราคาปลาที่ต่ำ เพื่อกระตุ้นยอดขายได้
  
  
• ในปี 2024 บริษัทยังคงเป้า sales growth 4-5% yoy GPM 18-18.5% SG&A/sales 12-12.5% บริษัทมอง sales growth ปีนี้อยู่ในกรอบล่างของเป้าหมาย หรืออาจต่ำกว่าเป้าเล็กน้อย (จากค่าบาทที่แข็งค่า จากราคาปลาที่ต่ำกว่าคาด และขอติดตามความยืดเยื้อของการประท้วงที่ port US ซึ่งปจบ.ไม่มีผลกระทบ) และบริษัทยังคาดทำได้ตามเป้าหมาน EBIT margin (อาจปรับเป้า GPM ขึ้น แต่มีการปรับ SG&A/sales ขึ้นเช่นกัน)
  
  
• คงคำแนะนำ Outperform TU ราคาเป้าหมาย 18 บาท