Nintendo ฟื้นแรงจากยอดขายเกมเด่น หนุนความหวัง Switch 2

1. Pokémon Pokopia ขายทะลุ 5 ล้านชุดเร็วกว่าคาด

ยอดขายทั่วโลกของ Pokémon Pokopia ทะลุ 5 ล้านชุดทั้งแบบแผ่นและดิจิทัลภายในเวลาเพียงกว่า 4 เดือนหลังเปิดตัววันที่ 5 มีนาคม 2026 โดยเกมดังกล่าวเป็นเกมเฉพาะสำหรับ Switch 2 และทำยอดขายขึ้นมาเป็นอันดับ 2 ของเกมบนเครื่อง รองจาก Mario Kart World
จุดสำคัญคือ เดิมตลาดไม่ได้มองว่า Pokémon Pokopia จะเป็นเกมระดับแม่เหล็ก เนื่องจากเป็นภาคแยกของ Pokémon แต่ยอดขายที่แข็งแกร่งกว่าคาดแสดงให้เห็นว่า Nintendo ยังสามารถนำทรัพย์สินทางปัญญาหลัก เช่น Pokémon มาต่อยอดเป็นเกมรูปแบบใหม่ และสร้างฐานผู้เล่นเพิ่มเติมได้

2. เกมขายดีมีโอกาสช่วยดันยอดขาย Switch 2

ความสำเร็จของ Pokémon Pokopia มีความสำคัญมากกว่ายอดขายเกมเพียงอย่างเดียว เพราะเป็นเกมที่เล่นได้เฉพาะบน Switch 2 ทำให้ผู้ที่ต้องการเล่นเกมจำเป็นต้องซื้อเครื่องรุ่นใหม่ด้วย นักวิเคราะห์จึงมองว่ายอดขายเกมที่แข็งแกร่งมีโอกาสช่วยเร่งการย้ายฐานผู้เล่นจาก Switch รุ่นเดิมไปยัง Switch 2
ประเด็นนี้มีความสำคัญ เพราะยอดขาย Switch 2 ในไตรมาสเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 3.82 ล้านเครื่อง ลดลง 34.4% YoY ขณะที่บริษัทคาดยอดขายทั้งปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2027 ที่ 16.5 ล้านเครื่อง ซึ่งยังต่ำกว่าปีก่อน ดังนั้น เกมใหม่ที่ขายดีจะเป็นตัวแปรหลักในการช่วยลดความกังวลเรื่องยอดขายเครื่องที่ชะลอตัว

3. รายได้จากเกมโดยรวมยังแข็งแกร่ง

ภาพบวกไม่ได้มาจาก Pokémon Pokopia เพียงเกมเดียว โดยยอดขายซอฟต์แวร์รวมในไตรมาสสิ้นสุดเดือนมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 43.3 ล้านชุด เพิ่มมากกว่า 30% YoY สะท้อนว่าผู้เล่นยังมีความต้องการซื้อเกมในระดับสูง โดยเฉพาะเมื่อเริ่มเปลี่ยนมาใช้ Switch 2
นอกจากนี้ Nintendo ยังมีเกมสำคัญรอเปิดตัวในอนาคต ทั้ง The Legend of Zelda: Ocarina of Time ฉบับสร้างใหม่ และเกม Pokémon ใหม่อีก 2 เกมในปีหน้า ซึ่งมีโอกาสช่วยรักษาแรงส่งของยอดขายทั้งเกมและเครื่อง

4. ความกังวลต้นทุนหน่วยความจำเริ่มลดลง

ก่อนหน้านี้ หุ้น Nintendo ถูกกดดันหนักจากความกังวลว่าราคาหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นจากความต้องการ AI จะทำให้ต้นทุน Switch 2 สูงขึ้นและกดดันอัตรากำไร จนบริษัทต้องปรับขึ้นราคาขายเครื่อง
อย่างไรก็ตาม ราคาหน่วยความจำเพิ่มขึ้นช้ากว่าที่ตลาดเคยกังวล ประกอบกับผู้ผลิตมีการทำสัญญาจัดหาสินค้าระยะยาวและมีแผนเพิ่มกำลังการผลิต ทำให้นักลงทุนเริ่มมองว่าราคาหน่วยความจำอาจเข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงต่อกำไรของธุรกิจเครื่องเกม

5. มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการ

ความแข็งแกร่งของยอดขายเกมอาจช่วยให้ Nintendo ปรับเพิ่มประมาณการทั้งปี เนื่องจากประมาณการยอดขายเครื่องและเกมของบริษัทยังต่ำกว่าตลาดประมาณ 5–12% และในอดีต Nintendo เคยปรับเพิ่มประมาณการหลังประกาศผลครึ่งปีแรกเมื่อเห็นแนวโน้มยอดขายช่วงปลายปีชัดเจนขึ้น
ดังนั้น หากยอดขายเกมใหม่ยังแข็งแกร่งและช่วยหนุนยอดขาย Switch 2 ได้จริง ขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนลดลง โอกาสที่ประมาณการกำไรของตลาดจะถูกปรับขึ้นจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ตารางสรุปตัวเลขสำคัญ

มุมมองของ InnovestX

• มุมมองเป็นบวกต่อ Nintendo (NINTENDO23) จากการฟื้นตัวที่เริ่มมีคุณภาพมากขึ้น เพราะแรงหนุนไม่ได้มาจากเกมขายดีเพียงอย่างเดียว แต่เริ่มเชื่อมโยงไปยังยอดขาย Switch 2 และแนวโน้มกำไรจากเครื่องที่ดีขึ้น หากต้นทุนหน่วยความจำเริ่มทรงตัว ขณะที่เกมหลักในช่วงปลายปีและปีหน้าทำยอดขายได้ดีต่อเนื่อง จะช่วยเพิ่มโอกาสที่บริษัทปรับเพิ่มประมาณการทั้งปี และทำให้ความกังวลที่กดดันราคาหุ้นในช่วงก่อนหน้าลดลง ทั้งนี้ ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่ยอดขาย Switch 2 ซึ่งปัจจุบันยังหดตัว YoY และต้องอาศัยเกมใหม่เป็นตัวเร่งสำคัญ

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน