Nvidia เปิดเกมหุ่นยนต์ Humanoid แข่ง Tesla ขณะที่ยอดส่งมอบจีนฟื้นแต่ยังพึ่งส่งออก

การแข่งขันหุ่นยนต์ Humanoid เริ่มร้อนแรงขึ้น หลัง Nvidia เปิดแพลตฟอร์ม Isaac GR00T เพื่อให้บริษัทต่างๆ พัฒนาหุ่นยนต์ได้ง่ายขึ้น ซึ่งอาจกลายเป็นแรงกดดันต่อ Tesla Optimus ที่ใช้ระบบปิดของตัวเอง ขณะเดียวกัน Tesla ยังมีปัจจัยหนุนจากแผนเริ่มส่งมอบ Optimus ในปี 2027 แต่ระยะสั้นยอดส่งมอบรถจากจีนที่ฟื้นตัวน่าจะสะท้อนแรงส่งออกมากกว่าการฟื้นตัวของตลาดจีนโดยตรง

1) Nvidia เร่งเข้าสู่ตลาด Humanoid Robot ผ่านแพลตฟอร์มเปิด

Nvidia เปิดตัวแนวทางพัฒนาหุ่นยนต์ Humanoid แบบ “แพลตฟอร์มเปิด” โดยใช้ Isaac GR00T เป็นซอฟต์แวร์สมองหุ่นยนต์ ทำงานร่วมกับ Jetson Thor, หุ่นยนต์ Unitree H2 Plus และมือหุ่นยนต์จาก Sharpa เพื่อช่วยให้นักพัฒนาและบริษัทต่างๆ สร้างหุ่นยนต์ได้เร็วขึ้น
Jensen Huang ระบุว่า Humanoid Robot จะนำ “Physical AI” เข้าไปสู่ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ และเปิดโอกาสทางเศรษฐกิจระดับหลายล้านล้านดอลลาร์
กลยุทธ์นี้ทำให้ Nvidia ไม่ได้ขายแค่ชิป AI ในศูนย์ข้อมูล แต่กำลังขยายบทบาทไปสู่ “สมองของหุ่นยนต์” ซึ่งเป็นตลาดใหม่ของ AI ในโลกจริง

2) Nvidia อาจกลายเป็นคู่แข่งทางอ้อมของ Tesla Optimus

ในภาพรวม Tesla Optimus ต้องการวางตัวเป็น “iPhone ของหุ่นยนต์” ขณะที่ Nvidia GR00T คล้าย “Android” เพราะเปิดให้ผู้เล่นรายอื่นนำไปใช้พัฒนาได้กว้างกว่า
หุ่นยนต์ที่สร้างบน GR00T จะใช้ชิปของ Nvidia ขณะที่ Optimus ของ Tesla เป็นระบบปิด ทำให้ Nvidia มีโอกาสได้ส่วนแบ่งจากหุ่นยนต์ของผู้ผลิตหลายรายนอกเหนือจาก Tesla
อย่างไรก็ตาม Tesla ยังเป็นลูกค้าของ Nvidia ในด้านชิปสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ทำให้ความสัมพันธ์เป็นทั้ง “พันธมิตรและคู่แข่ง” ในเวลาเดียวกัน

3) Tesla ยังเดินหน้า Optimus แต่การส่งมอบเชิงพาณิชย์อาจเริ่มช้ากว่าที่ตลาดหวัง

นักวิเคราะห์ Cantor คาดว่า Tesla จะเริ่มส่งมอบ Optimus ใน 3Q27 โดยล็อตแรกน่าจะเน้นใช้งานเชิงพาณิชย์ก่อนตลาดผู้บริโภคทั่วไป
กำลังการผลิต Optimus Gen 3 จะเริ่มเพิ่มขึ้นที่แคลิฟอร์เนียในเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม และโรงงานเท็กซัสกำลังก่อสร้าง โดยผู้บริหารตั้งเป้ากำลังผลิตระยะยาวที่ 1 ล้านตัวต่อปีในแคลิฟอร์เนีย และ 10 ล้านตัวต่อปีในเท็กซัส
แต่ Cantor ประเมินแบบระมัดระวังว่า Tesla จะผลิต Optimus เพียง 2,500 ตัวในปี 2027, 6,000 ตัวในปี 2028 และ 18,000 ตัวในปี 2029 สะท้อนว่ายังเป็นช่วงเริ่มต้นของการผลิตจริง

4) จีนยังนำในห่วงโซ่ Humanoid Robot และ Unitree เริ่มมีรายได้จริง

ประเทศจีนผลิตหุ่นยนต์ Humanoid มากกว่า 80% ของโลก ในปัจจุบัน ทำให้สหรัฐฯ ต้องเร่งพัฒนากำลังการผลิตในประเทศ
Unitree ซึ่งเป็นพันธมิตรในแพลตฟอร์มของ Nvidia ส่งมอบหุ่นยนต์ Humanoid มากกว่า 5,500 ตัวในปี 2025 ทำรายได้ 1.7 พันล้านหยวน และมีกำไรสุทธิ 278 ล้านหยวน
ส่วนประกอบสำคัญของหุ่นยนต์จำนวนมาก เช่น มอเตอร์ อุปกรณ์ควบคุมกำลัง แม่เหล็ก และชิ้นส่วนควบคุมการเคลื่อนไหว มีความเชื่อมโยงกับห่วงโซ่ EV ทำให้จีนได้เปรียบจากฐานอุตสาหกรรมเดิม

5) ยอดส่งมอบ Tesla China ฟื้น แต่สะท้อนส่งออกมากกว่าตลาดจีนในประเทศ

Tesla China มียอดส่งมอบเดือนพฤษภาคม 85,982 คัน เพิ่มขึ้น 39.4% YoY และ 8.2% MoM ตามข้อมูลเบื้องต้นของสมาคมรถยนต์นั่งจีน
อย่างไรก็ตาม Bloomberg มองว่าการฟื้นตัวนี้น่าจะมาจากการส่งออกไปตลาดใหม่ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ มากกว่าการฟื้นตัวชัดเจนของตลาดจีนในประเทศ ซึ่งการแข่งขันยังรุนแรงขึ้น
แม้การได้รับอนุมัติ Full Self-Driving ในจีนเป็นปัจจัยบวก แต่คู่แข่งจีนอย่าง XPeng ยกระดับฟีเจอร์ขับขี่อัตโนมัติ ทำให้ Tesla ต้องเผชิญการแข่งขันด้านเทคโนโลยีมากขึ้น

ตารางเปรียบเทียบผู้เล่นหลักในธีม Humanoid Robot และ Physical AI

ผู้เล่น / กลุ่ม	บทบาทในธีม Humanoid Robot	กลยุทธ์หลัก	จุดแข็งสำคัญ	ประเด็นที่ต้องติดตาม
Nvidia (NVDA US)	ผู้วาง “แพลตฟอร์มสมองหุ่นยนต์” ผ่าน Isaac GR00T, Jetson Thor และชิป AI	ใช้โมเดลแพลตฟอร์มเปิด คล้าย “Android” เพื่อให้ผู้ผลิตหุ่นยนต์หลายรายนำไปพัฒนาได้	ได้ประโยชน์จากหุ่นยนต์หลายค่าย เพราะหุ่นยนต์ที่ใช้ GR00T ต้องพึ่งชิป Nvidia ขณะที่ Jensen Huang มองว่า Humanoid Robot เปิดโอกาสระดับหลายล้านล้านดอลลาร์	ความเร็วในการนำ GR00T ไปใช้เชิงพาณิชย์ และการแข่งขันกับระบบปิดของ Tesla
Tesla (TSLA US)	ผู้พัฒนา Optimus และต้องการเป็นผู้นำหุ่นยนต์แบบครบวงจร	ใช้ระบบปิด ควบคุมเองตั้งแต่ซอฟต์แวร์ ฮาร์ดแวร์ ไปจนถึงการผลิต	มีฐาน AI, โรงงาน, แบรนด์ และห่วงโซ่ EV เดิมรองรับ โดย Cantor คาดเริ่มส่งมอบ Optimus ใน 3Q27	ต้องพิสูจน์กำลังผลิตจริง โดย Cantor คาดผลิตเพียง 2,500 ตัวในปี 2027, 6,000 ตัวในปี 2028 และ 18,000 ตัวในปี 2029
Unitree / ผู้ผลิตจีน	ผู้ผลิตหุ่นยนต์ Humanoid ที่เริ่มมีสินค้าและรายได้จริง	ใช้ฐานการผลิตจีนและห่วงโซ่อุปทานชิ้นส่วนอุตสาหกรรม / EV	จีนผลิต Humanoid Robot มากกว่า 80% ของโลก และ Unitree ส่งมอบหุ่นยนต์มากกว่า 5,500 ตัวในปี 2025 พร้อมมีกำไรสุทธิ 278 ล้านหยวน	ความสามารถในการขยายตลาดโลก ท่ามกลางข้อจำกัดด้านภูมิรัฐศาสตร์และการแข่งขันจากสหรัฐฯ
ผู้ผลิตชิ้นส่วน EV / Motion Control	ซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนสำคัญ เช่น มอเตอร์ แม่เหล็ก อุปกรณ์ควบคุมกำลัง และชิ้นส่วนควบคุมการเคลื่อนไหว	ต่อยอดจากห่วงโซ่ EV ไปสู่หุ่นยนต์	ได้ประโยชน์จากการที่หุ่นยนต์ใช้ชิ้นส่วนจำนวนมากคล้าย EV ทำให้ซัพพลายเออร์เดิมมีโอกาสเข้าสู่ตลาดใหม่	ต้องติดตามว่าใครสามารถเป็นซัพพลายเออร์หลักให้ Tesla, Nvidia ecosystem หรือผู้ผลิตจีน
Tesla China / EV Business	ฐานผลิตรถ EV และกระแสเงินสดที่อาจช่วยสนับสนุนแผน AI และ Optimus	ใช้โรงงานจีนเป็นฐานส่งออกและแข่งขันในตลาด EV	ยอดส่งมอบ Tesla China เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 85,982 คัน เพิ่มขึ้น 39.4% YoY และ 8.2% MoM	การฟื้นตัวอาจมาจากส่งออกไปญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ มากกว่าการฟื้นตัวของตลาดจีนในประเทศ ขณะที่การแข่งขันจาก XPeng และผู้เล่นจีนยังสูง

มุมมองของ INVX

Tesla ธุรกิจรถยนต์ยังถูกกดดันจากการแข่งขันในจีน แต่ตลาดรับรู้และไม่ได้คาดหวังสูง โดยเรามองว่านักลงทุนจะคาดหวังกับธุรกิจ Robotics และ Robotaxi ยังมีแนวโน้มเป็นแรงหนุนได้ระยะยาว แม้จะยังอยู่ช่วงพิสูจน์การผลิตจริง
Nvidia อาจได้ประโยชน์ในวงกว้างมากกว่า เพราะวางตัวเป็น ผู้ขายสมองและระบบกลาง ให้ผู้ผลิตหุ่นยนต์หลายราย
สำหรับผู้ที่สนใจลงทุนในธีมนี้อาจมองที่ ผู้ผลิตจีนอย่าง Unitree Robotics (กำลังอยู่ในขั้นตอนการ IPO) และ Ubtech Robotics (UBTECH23) ที่มีความคืบหน้าเชิงพาณิชย์เร็วกว่า