News Update - ONE กำไร 2Q68 ดีกว่าคาดจาก SG&A ที่ต่ำกว่าคาด

ONEE รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 86.1 ล้านบาท ลดลง 28.3% YoY แต่ดีขึ้นจาก 1Q68 ที่ขาดทุนสุทธิที่ 23.5 ล้านบาท โดยผลประกอบการดีกว่าที่ INVX คาดไว้ที่ 27.6% และดีกว่า Consensus ที่ 44.7% โดยสิ่งที่ทำได้ดีกว่าคาดคือ SG&A ที่ต่ำกว่าคาดจากการควบคุมค่าใช้จ่าย
รายได้รวมอยู่ที่ Bt1.8bn เพิ่มขึ้น 5.7% YoY และ 22.2% QoQ โดยการเติบโต YoY เป็นผลมาจากธุรกิจ Idol marketing (45.3% ของรายได้รวม) ที่เติบโตได้ดี ถึงแม้ว่าธุรกิจ Content marketing (53% ของรายได้รวม) ยังคงได้รับแรงกดดันจากธุรกิจ TV advertising ที่รายได้ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง สำหรับการฟื้นตัว QoQ เปิดผลมาจากปัจจัยฤดูกาล
สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 33.8% ลดลงจาก 2Q67 ที่ 39.8% แต่ดีขึ้นจาก 1Q68 ที่ 30.4% โดยการลดลง YoY เป็นผลมาจากรายได้ของธุรกิจ Content marketing ที่ลดลงเนื่องจากธุรกิจนี้มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง SG&A ไตรมาสนี้อยู่ที่ Bt502mn ลดลง 6.1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 5.8% QoQ
ONEE มีการประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ Bt0.05/sh. (2.1% yield) โดยจะ XD ในวันที่ 22 ส.ค.
ภาพรวมกำไร 1H68 คิดเป็น 17.2% ของทั้งปีที่เราทำไว้ โดยเรายังมองว่ามีโอกาสที่จะปรับประมาณการลงโดย ONEE จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 15 ส.ค.
คงคำแนะนำ UNDERPERFORM TP Bt1.9/sh. ถึงแม้ว่ากำไร 2Q68 จะออกมาดีกว่าคาดแต่เรามองว่าแนวโน้มหลักของผลประกอบการยังคงอ่อนแอ การปรับขึ้นของราคาหุ้นจากผลประกอบการที่ดีกว่าคาดถือเป็นโอกาสในการพิจารณาขายเพื่อทำกำไร