News Update - ONEE งบ 1Q25 ขาดทุนมากกว่าคาด

ONEE รายงานขาดทุนสุทธิที่ 23.5 ล้านบาท ถือว่าแย่กว่า 1Q24 ที่มีกำไร 31.2 ล้านบาทและ 4Q24 ที่มีกำไร 106.2 ล้านบาท โดยถือว่าเป็นการขาดทุนไตรมาสแรกตั้งแต่ IPO โดยขาดทุนสุทธิถือว่ามากกว่าที่เราคาดไว้ที่ 2.6 ล้านบาทและ Consensus ที่ 8 ล้านบาท โดยเหตุผลหลักคืออัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าคาดโดยออกมาที่ 30.4% (ต่ำสุดตั้งแต่ IPO) vs 34.5% จากที่เราคาดไว้
รายได้รวมอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 5.6% YoY แต่ลดลง 15.6% QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY รายได้ธุรกิจ Idol marketing (45% ของรายได้รวม) เติบโตได้ค่อนข้างโดดเด่นที่ 48.4% YoY และ 9.5% QoQ สำหรับการลดลง QoQ ของรายได้รวมจะเป็นผลมาจากปัจจัยฤดูกาล
อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 30.4% ลดลงจาก 1Q24 ที่ 35.5% และ 4Q24 ที่ 37.7% โดยเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ TV Advertising ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง
ONEE จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 16 พ.ค. โดยเราจะมีการอัพเดตอีกครั้งหลังจากการประชุม
เราคาดราคาหุ้นจะตอบสนองในเชิงลบต่อผลประกอบการ 1Q25 ที่อ่อนแอกว่าคาด คงคำแนะนำ UNDERPERFORM TP Bt1.9