ปิโตรเคมี: ราคาหุ้นปรับขึ้นตามความกังวลของการสะดุดตัวของห่วงโซ่อุปทาน

ราคาหุ้น IVL และ PTTGC ปรับตัวขึ้น 10% และ 7% เช้านี้จากข่าวการหยุดผลิตของโรงงาน PET ในจีนเนื่องจากเหตุสุดวิสัย (ขาดวัตถุดิบ) จากเหตุการณ์สงครามในตะวันออกกลาง และการปิดช่องแคบฮอร์มุซ

เรามองว่าเป็นการเก็งกำไรระยะสั้นจากข่าว เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับปัญหาการสะดุดตัวของห่วงโซ่อุปทานในธุรกิจปิโตรเคมี
สำหรับบริษัทปิโตรเคมีต้นน้ำในไทย ปัจจุบันยังมีเพียงกลุ่ม SCG ที่นำเข้าแนฟทาจากตะวันออกกลางที่ต้องหยุดการผลิตบางส่วน ขณะที่ PTTGC และ IRPC ยังคงผลิตตามปกติ เนื่องจากยังมีน้ำมันดิบนำเข้ามาผลิตแนฟทา และ PTTGC ก็ยังมีก๊าซอีเทนจากโรงแยกก๊าซของ PTT ส่วน IVL ยังคงย้ำว่าปัจจุบันยังมีวัตถุดิบเพียงพอ 45-50 วัน นอกจากนี้โรงงานของ IVL ในแต่ละภูมิภาคก็มีการจัดหาวัตถุดิบที่เพียงพอและได้รับผลกระทบจำกัด จากสงครามในตะวันออกกลาง
เรายังคงเรทติ้ง OUTPERFORM สำหรับ PTTGC เนื่องจากเป็นผู้ผลิตที่เป็น gas-based cracker และมาร์จิ้นกว้างขึ้นตามราคาเม็ดพลาสติก PE ที่สูงขึ้น เรามองว่า IVL และ IRPC จะเป็นเพียงการเก็งกำไรระยะสั้น