สวัสดีตอนเช้า - 7 ก.ย. 2566

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET แม้ได้ sentiment ลบ จากตลาดหุ้นสหรัฐปรับลง หลังกลับมากังวลเรื่องดอกเบี้ยระดับสูง อย่างไรก็ตาม สัญญาณเทคนิคดัชนีเริ่มทรงตัวได้ที่แนวรับ 1540 และถัดไปที่ 1535 จุด ที่คาด downside จำกัด และภาพรวมมีโอกาสฟื้นตัวได้ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1555 จุด หากขึ้นทะลุผ่านจะเห็นการฟื้นตัวชัดขึ้น โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1560 จุด

ประเด็นสำคัญ

• เปิดร่างคำแถลงนโยบายรัฐบาลวางนโยบายเร่งด่วน เติมเงินดิจิทัล 1 หมื่นบ.-แก้หนี้-ลดค่าพลังงาน-ผลักดันท่องเที่ยว-ร่างรธน.ใหม่ ขณะที่นโยบายระยะยาวเสริมขีดความสามารถให้ ปชช.-สร้างรายได้
• รมช. คลังระบุจ่ายเงินดิจิทัล 1 หมื่นบ. ผ่านบล็อกเชนรอบเดียว ร้านโชห่วย-สะดวกซื้อ-ห้างใหญ่ ใช้ได้หมด รวมถึงเติมน้ำมัน ยกเว้นสินค้าอบายมุข คาดกระตุ้น ศก. 2 ล้านลบ. หนุน GDP ปีหน้าโต 5%
• กรมสรรพสามิตเตรียมเสนอลดภาษีสรรพสามิตลิตรละ 2 บ. จาก 6 บ. เพื่อให้ราคาขายปลีกดีเซลไม่เกิน 30 บ. ตามนโยบายรัฐบาล
• สนพ. ระบุยอดใช้พลังงาน 1H66 เพิ่มขึ้น 2.5% จาก ศก. ในประเทศปรับตัวดีขึ้น คาดทั้งปีการใช้พลังงานจะโต 2.1% คาดราคาน้ำมันดิบอยู่ในกรอบ 77-87 เหรียญต่อบาร์เรล
• BOI ระบุ 8M66 ไต้หวันลงทุนอุตฯอิเล็กทรอนิกส์ในไทยกว่า 3 หมื่นลบ. ทั้งแผ่นวงจรพิมพ์ โน้ตบุ๊ก อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อัจฉริยะ
• สหรัฐขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้นเป็น 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ใน ก.ค. แต่ต่ำกว่าคาดที่ 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์ นำเข้า +1.7% ส่งออก +1.6%
• ราคาหุ้น AAPL ลดลง 3.58% หลังมีข่าวจีนสั่งห้ามไม่ให้ จนท. ของรัฐบาลใช้โทรศัพท์ iPhone ในการทำงาน ส่งผลต่อแอปเปิ้ลซึ่งครองตลาดสมาร์ตโฟนมากสุดและเป็นหนึ่งในตลาดใหญ่ที่สุดของแอปเปิ้ล
• Tencent Holdings เตรียมเปิดตัว AI chatbot ในวันนี้ หลังรัฐบาลจีนอนุญาตให้ประชาชนใช้งานได้

กลยุทธ์การลงทุน

มอง SET แกว่งตัวในกรอบ 1550-1600 ระหว่างรอรัฐบาลใหม่แถลงนโยบายบริหารประเทศ ทั้งนี้แม้ภาพรวมบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยจะได้รับ sentiment เชิงบวกจากสถานการณ์การเมืองที่ชัดเจนขึ้น และคาดจะเห็น Fund Flow เริ่มไหลกลับเข้าเก็งกำไรในตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง แต่อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงด้านภาคบริการและการค้าของเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลง รวมถึงภาวะเงินฝืด น่าจะยังเป็นแรงกดดัน SET ให้มี Upside จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : มอง SET แกว่งในกรอบรอรัฐบาลใหม่แถลงนโยบาย แต่ยังมีความเสี่ยงภายนอกกดดัน Upside กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้
1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW
2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ โดยราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นช้า เลือก มาตรการกระตุ้นกำลังซื้อ (CPALL CPAXT HTC CRC) มาตรการกระตุ้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (GULF KTB) และเก็งกำไรมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯ (LH)
3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลกลับ เลือก KBANK CPN
ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Focus

BDMS 2H66 คาดกำไรจะดีขึ้น HoH ตามฤดูกาล และเติบโต YoY แรงหนุนจากแผนเพิ่มสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติกลับคืนสู่ระดับก่อนเกิดโควิด-19 ที่ 30% (จาก 28% ใน 1H66) หนุนให้ปี 66 คาดกำไรปกติจะเติบโต 12%YoY สู่ระดับ 1.4 หมื่นลบ.
BCP คงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรระยะยาว โดยจะมี ESSO เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของธุรกิจโรงกลั่นน้ำมัน ขณะที่ 3Q66 คาดกำไรสุทธิจะปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ แรงหนุนจาก GRM และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

Stock Note – TPAC

Market today

Even though the SET will be rattled by negative sentiment from US stock markets on interest rate concerns, technical indicators are starting to stabilize with supports at 1,540 and 1,535 with limited downside. Overall, the market is likely to recover to resistances of 1,555, and if it can break through, it can move up to the next one at 1,560.

Today’s highlights

• A draft of the government policy statement includes urgent policies: regarding a digital wallet, helping those with debt, cutting energy prices, supporting tourism and drafting a new constitution. Long-term policies are related to promoting the skills of citizens and their income.
• The Deputy Finance Minister said the Bt10,000 digital walled will used blockchain and can be used at grocery stores, convenience stores and department stores, and petrol stations, but will not be able to be spent on harmful products. This is expected to stimulate the economy by Bt2tn and push 2024 GDP to grow by 5%.
• The Excise Department proposes to cut diesel excise tax by Bt2.0/litre from the current Bt6.0/litre, which would lower diesel price to Bt30/litre, in line with government policy.
• EPPO reports fuel consumption in 1H23 increased by 2.5% as the domestic economy improved. It expects 2023 consumption to grow 2.1% and crude oil price to be in a range of US$77-87/bbl.
• The BOI says Taiwan has invested more than Bt30bn in the electronics industry in 8M23, including printed circuit boards, laptops and smart electronic devices.
• The US trade deficit grew in Jul to US$65bn, but this was under the US$68bn expected. Imports grew 1.7% and exports grew 1.6%.
• AAPL price declined by 3.58% after China prohibited government officers from using iPhone for work, which will hurt Apple, whose market share is the largest in China and China is Apple’s largest market.
• Tencent Holdings plans to launch AI chatbot today after the Chinese government gave permission for its cuse.

Strategy today

The SET is expected to be range-bound between 1,550-1,560 while waiting for the new government to announce its policies. Even though overall the seating of a new government will give a boost to sentiment, with funds returning to speculate, risks of a slowdown in the service and commerce sectors in China and deflation may still pressure the SET, limiting upside. Our investment strategy is for "Selecctive Buy".

Trading today

Weekly portfolio: The SET will be range-bound as players wait for policies from the new government while external risks remain, limiting upside. Our investment strategy is “Selective Buy” in themes with specific drivers:
1) Stocks for medium-term investment: we selected eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW.
2) Speculative stocks whose prices still lag and who are expected to benefit from new stimulus packages: for purchasing power (CPALL, CPAXT, HTC and CRC), infrastructure (GULF and KTB) and real estate (LH).
3) Speculative stocks expected to benefit from the return of fund inflows – KBANK, and CPN.
In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily Focus

BDMS: 2H23 profit is expected to improve HoH on seasonality and grow YoY, backed the efforts to raise the proportion of revenue from foreign patients back to pre-COVID level at 30% (from 28% in 1H23). This is expected to pull 2023 core profit to growth of 12%YoY to Bt14bn.
BCP: The company has a solid long-term profit path with ESSO now on board as a driver for refinery business growth. 3Q23 profit is expected to improve both YoY and QoQ on higher GRM and oil price.

Today’s reports

No InnovestX Equity report today