สวัสดีตอนเช้า - 8 มี.ค. 2567 อยู่ในช่วงรีบาวด์ได้อยู่

อยู่ในช่วงรีบาวด์ได้อยู่

SET ชะลอตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตามสัญญาณบวกทางเทคนิคในระยะสั้น ทำให้ดัชนีมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1377 และ 1384 จุด ตามลำดับ ด้านแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1365 และ 1360 จุด ตามลำดับ คาดยังเป็นจุดรองรับได้ โดยไม่ต่ำกว่ายังเป็นสัญญาณที่ดีอยู่ในระยะสั้น สำหรับการฟื้นตัวได้ต่อ

ประเด็นสำคัญ

• ถ้อยแถลง ปธ. Fed ต่อคณะกรรมาธิการฯ วุฒิสภา ยังเน้นย้ำ Fed ใกล้จะเชื่อมั่นว่าเงินเฟ้อกำลังลดลงสู่เป้าหมาย 2% ทำให้การปรับลด ดบ. มีความเป็นไปได้ โดย นลท. คาด Fed จะลด ดบ. ครั้งแรกใน มิ.ย. ขณะที่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วทรงตัวตามคาด
• ECB มีมติคง ดบ. ที่ 4% ตามคาด พร้อมลดคาดการณ์ GDP Growth ปีนี้สู่ 0.6% จากเดิม 0.8% และคาดเงินเฟ้อปีนี้ที่ 2.3% จากเดิม 2.7%
• จีนระบุยอดส่งออก ม.ค.-ก.พ. 67 เพิ่มขึ้น 7.1%YoY สูงกว่าตลาดคาด หนุนจากการฟื้นตัวตามวัฏจักรของอุปสงค์เซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ใน ตปท. ขณะที่ยอดนำเข้าปรับขึ้น 3.5%YoY
• EU เตรียมกำหนดอัตราภาษีเพิ่มเติมสำหรับยานพาหนะไฟฟ้าของจีน โดยระบุรัฐบาลจีนสนับสนุนการเงินผิดกฎหมายอุตสาหกรรม EV
• สัญญาข้าวสาลีลดลงต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี เนื่องจากราคาข้าวสาลีที่ระดับต่ำในการประมูลนำเข้าของแอลจีเรียในสัปดาห์นี้ บ่งชี้ถึงภาวะการแข่งขันที่รุนแรงทั่วโลกจากผลผลิตข้าวสาลีของ ปท. ในแถบทะเลดำ
• ม. หอการค้าไทยรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ก.พ. 67 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 สูงสุดในรอบ 48 เดือนนับตั้งแต่เดือน มี.ค. 63
• FETCO ระบุดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนในอีก 3 เดือนข้างหน้า (พ.ค.67) ปรับขึ้นสู่เกณฑ์ทรงตัว ปัจจัยหนุนจากภาคท่องเที่ยวฟื้นตัว และมาตรการกระตุ้น ศก. ปัจจัยฉุดคือ Fed ตรึง ดบ. และภาวะเงินเฟ้อ
• ธปท. กำหนดกรอบเวลาการยื่นขอใบอนุญาตตั้งธนาคารไร้สาขา โดยเปิดรับสมัคร 20 มี.ค.-19 ก.ย. 67 ใช้เวลาพิจารณา 9 เดือน ประกาศผลผู้ผ่านการคัดเลือก 3 รายแรก มิ.ย. 68 ตั้งเป้าเปิดให้บริการ มิ.ย. 69

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยยังได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจของจีนที่มีความเสี่ยงเข้าสู่ภาวะเงินฝืดและการผลิตที่หดตัวต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดตัวเลขเงินเฟ้อ ก.พ. ของไทยลดลงเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน ซึ่งอาจจะส่งผลให้มีแรงหนุนจากความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในระยะถัดไป ส่วนการประชุมนโยบายการเงินของ ECB ยังคงไว้ที่ระดับ 4.0% ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET ยังรอปัจจัยหนุนใหม่เข้ามากระตุ้นบรรยากาศลงทุน และจับตาแรงกดดันจากความเสี่ยงโลก โดยเฉพาะจีน กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีมหลัก ดังนี้
1) หุ้นเก็งกำไรจากแรงซื้อกลับจากทำ Cover Short และ Fund Flow ไหลกลับ อีกทั้ง ตลท. มีแผนออกมาตรการคุม Short Sales มากขึ้น ขณะที่พื้นฐานยังแข็งแกร่ง เลือก AOT KBANK BBL PTT
2) หุ้นขนาดเล็กที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยกำไรปี 2567 ยังเติบโตดี YoY และมองราคาหุ้นผ่านจุดต่ำสุดแล้ว เลือก AU ONEE SECURE KLINIQ HTC
3) หุ้นปันผลที่คาดให้ Div. Yield สูงกว่า 4% อีกทั้ง DPS และ Div. payout ratio มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งมองหนึ่งในทางเลือกลงทุนเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่ดีให้แก่พอร์ตลงทุน แนะนำ BBL KTB AP ADVANC RJH DRT
4) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง

Daily Top picks

BCH มองเป็นหุ้นเด่นของเราในฐานะ earnings play โดยปี 2567 คาดกำไรปกติจะเติบโต 18%YoY สู่ 1.8 พันลบ. แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มการแพทย์ แรงหนุนจากการดำเนินงานที่เติบโตเพิ่มขึ้นที่โรงพยาบาลเปิดใหม่ 3 แห่ง สำหรับ 1Q67 คาดกำไรปกติจะเติบโต YoY และ QoQ จากปัจจัยฤดูกาล
GPSC ช่วงสั้นมองได้ Sentiment บวกจากราคาก๊าซในยุโรปและ Bond Yield ของสหรัฐที่ปรับตัวลง ขณะที่เชื่อว่าปีที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ GPSC ได้ผ่านพ้นไปแล้ว โดยแรงกดดันที่ลดน้อยลงจากต้นทุนพลังงานและกำไรที่ดีขึ้นจากโรงไฟฟ้าทั่วไป จะหนุนให้ปี 2567 กำไรปกติจะเติบโตแข็งแกร่ง 49%YoY

บทวิเคราะห์วันนี้

BCP (High Conviction) – สิ่งที่ดีที่สุดยังมาไม่ถึง
ZEN – 4Q66: ผลประกอบการอ่อนแอ

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240308_T

Still able to rebound
Market today
The SET slowed down. However, a short-term positive technical signal indicates it is able to continue to recover with resistances at 1377 and 1384; short-term supports are at 1365 and 1360. If the index can hang on above that, signs are still good in the short term for recovery.
Today’s highlights
• The Fed told the Congressional Committee it is confident inflation is on the way to fall to the 2% target, making a cut in interest rate possible. The Fed is expected to cut the rate in June. Initial jobless claims last week were in line with expectations. • The ECB kept interest rate at 4% as expected, revising down its 2024 GDP growth forecast to 0.6% from 0.8%. The ECB also revised down its inflation forecast for this year to 2.3% from 2.7%. • China reported a 7.1%YoY increase in exports for Jan-Feb 2024, higher than expected, driven by the recovery of semiconductor and electronics exports. Imports increased 3.5%YoY. • The EU is preparing to impose additional tariffs on Chinese EVs, saying Chinese government support for the EV industry is unlawful. • Wheat futures hit a more than 3-year low due to low wheat prices in import tenders by Algeria this week, indicating intense global competition from wheat production among countries around the Black Sea. • The Thai Chamber of Commerce reported a seventh month of an increase in the consumer confidence index in Feb, reaching its highest 48 months (March 2020). • FETCO said the investor confidence index for the next 3 months (May 2024) has risen and stabilized. Supporting factors are a recovery of the tourism sector and stimulus, while pressuring factors are the Fed policy stance and inflation. • The BoT will accept applications for a license to establish a virtual bank from Mar 20 to Sep 19, 2024. Evaluation will take 9 months, with the first three selections announced in Jun 2025, with services to start in Jun 2026.
Strategy today
In the short term, the Thai capital market is still pressured by China’s economic figures which reflect the risk of entering deflation and manufacturing contraction. Thai inflation in Feb is likely to be negative for the fifth month, which may lead to an interest rate cut, while the ECB keeps its rate at 4.0%. The strategy is “Selective Buy”.
Trading today
Weekly portfolio: In the short term the SET is still waiting for a new catalyst to stimulate investment and all are watching external risks, especially from China. We recommend “Selective Buy” in four main themes: 1) Speculative stocks with strong fundamentals being bought back to cover shorts and bringing fund inflow, plus the SET’s plans to introduce some measures to regulate short selling – AOT, KBANK, BBL and PTT. 2) Small-cap stocks with strong fundamentals and growth expected in 2024 plus stock price has already passed bottom – AU, ONEE, SECURE, KLINIQ and HTC. 3) Stocks expected to provide dividend yield of above 4%, with DPS and dividend payout ratios likely to increase, seen as an alternative investment to generate portfolio cash flow – BBL, KTB, AP, ADVANC, RJH and DRT. 4) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly, risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.
Daily top picks
BCH: Our top pick as an earnings play. 2024 core profit is expected to grow 18% to Bt1.8bn, the strongest growth in the Healthcare sector, underwritten by better operations at its three new hospitals. 1Q24 core profit is expected to grow YoY and QoQ on seasonality. GPSC: In the short term, sentiment will be brightened by a drop in EU natural gas price and US bond yield. We believe the worst for GPSC has passed, with less pressure from fuel cost, widening margin and lifting 2024 core profit 49%.
Today’s reports
BCP (High conviction) – Best is yet to come ZEN – 4Q23: Weak earnings

Click here to read and/or download file Daily240308_E