สวัสดีตอนเช้า - 10 ม.ค. 2567 ฟื้นจำกัด และอ่อนตัวต่อ

ฟื้นจำกัด และอ่อนตัวต่อ

คาด SET ยังอ่อนตัวลงได้ต่อ หลังตลาดขาดปัจจัยหนุน และมีปัจจัยกดดันจากความกังวลการผิดนัดชำระหนี้ รวมถึงสัญญาณเทคนิคที่เป็นลบ ด้านแนวรับถัดไปอยู่ที่ 1410 และ 1400 จุด ตามลำดับ ขณะที่การฟื้นตัว มองกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1420 และ 1430 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• จนท. Fed ออกมาส่งสัญญาณหนุนการคง ดบ. ระดับสูงต่อไป ขณะที่ตลาดจับตาการเปิดเผยดัชนี CPI ธ.ค. ของสหรัฐในวันพรุ่งนี้ เพื่อประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทาง ดบ. ของ Fed
• ธนาคารโลกออกรายงานแนวโน้ม ศก. โลก ระบุ GDP โลกปีนี้จะขยายตัว 2.4% ชะลอต่อเป็นปีที่ 3 ส่วนปีหน้าคาดขยายตัว 2.7%
• อังค์ถัดคาดปีนี้ แนวโน้มการลงทุนโลกยังอ่อนแรง เหตุต้นทุนการกู้ยืมเงินสูงขึ้น ศก. เพิ่งฟื้นตัว และความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ด้าน BOI ระบุ 2 ปีไทยรับการลงทุนขนาดใหญ่ ขึ้นเป็นฐานผลิต PCB อันดับ 1 ในอาเซียน
• ก. ท่องเที่ยวระบุสัปดาห์แรกของปีนี้ มี นทท. ต่างชาติเดินทางเข้ามาในไทย 605,537 คน โดย 5 อันดับแรก ได้แก่ จีน มาเลเซีย รัสเซีย เกาหลีใต้ และอินเดีย
• สรท. ประเมินส่งออกไทยปีนี้พลิกมาขยายตัว 1-2% แต่มี 5 ปัจจัยเสี่ยงเฝ้าระวัง ค่าเงินบาท-ดบ. สูง-ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์-ดัชนี PMI ทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ-ต้นทุนการผลิตยังไม่แน่นอน อาทิ ค่าไฟฟ้า ค่าแรง และค่าระวางเรือเส้นทางยุโรป
• ส.อ.ท. ระบุแนวโน้มการผลิตรถยนต์ในไทยปีนี้มีโอกาสแตะ 2 ล้านคัน หากมีการผลิตยานยนต์ไฟฟ้าใน ปท. จะส่งผลต่อการส่งออกให้เพิ่มขึ้น แต่ต้องติดตามปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ทั้งในและ ตปท. ใกล้ชิด
• วันนี้นายกฯ หารือผู้ว่า ธปท. ประเด็น ดบ. สูง ส่วน กกร. หารือลด ดบ. ลดต้นทุน คาดหวัง ธปท. ไม่ขึ้น ดบ. นโยบายอีก ขณะที่ ธ. ออมสินประกาศลด ดบ. เงินกู้ MRR จาก 6.995% เหลือ 6.845%

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้
1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก January Effect ซึ่งพบว่าในปี 2544-2566 มีโอกาสที่ SET จะปรับขึ้น 69.23% และให้ผลตอบแทนเฉลี่ยราว 1.37% ทั้งนี้เลือก AOT KTB KBANK DIF ซึ่งจากข้อมูลย้อนหลังพบว่าเป็นกลุ่มหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยชนะ SET
2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ปรับลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS), โรงไฟฟ้า (GULF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)
3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy e-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO ZEN MINT ADVANC
ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

ADVANC 4Q66 คาดกำไรปกติที่ 7.4 พันลบ. แม้จะลดลง 1.9%QoQ จากผลกระทบของดีลคลื่น 700MHz และดีล 3BB รวมทั้งไฮซีซั่นของ คชจ. การตลาด แต่จะเติบโต 9.6%YoY จากการฟื้นตัวของรายได้ การแข่งขันที่น้อยลงในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB และการควบคุมต้นทุน
BDMS คาดได้ประโยชน์สูงสุดจากการเติบโตระยะยาวในพื้นที่ EEC คาดกำไรปกติ 4Q66 เติบโต YoY หนุนทั้งปี 2566 เติบโต 12%YoY และโตต่อเนื่องอีก 8%YoY ในปี 2567 จากบริการผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโตมากขึ้น รายได้จากศูนย์ความเป็นเลิศที่เพิ่มขึ้น และการใช้ประโยชน์สินทรัพย์ได้ดีขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มปิโตรเคมี – ราคาแนฟทาที่ลดลงหนุนส่วนต่างราคาปรับตัวเพิ่มขึ้น
SCGP – พรีวิว 4Q66: คาดกำไรปรับตัวดีขึ้น QoQ

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240110_T

Limited recovery, to continue weakening
Market today
The SET is expected to continue to weaken as the market lacks catalyst and is pressured by concerns of defaults; technical indicators are negative. Next supports are at 1410 and 1400; recovery is limited with resistances at 1420 and 1430.
Today’s highlights
• Fed officials indicated support for maintaining high interest rates, while the market is watching the release of the US CPI index for Dec to gauge inflation trends and the direction of Fed interest rates. • The World Bank's report on global economic prospects expects global GDP growth of 2.4% this year, slowing for the third year, with anticipated growth of 2.7% next year. • ANZ predicts continued weakness in global investment trends this year due to high borrowing costs, continuing recovery in the economy and geopolitical uncertainties. The BoI notes that Thailand has received significant investments over two years, becoming the top production base for PCB in ASEAN. • The Ministry of Tourism reports 605,537 foreign tourists visited Thailand in the first week of this year. The top five countries of origin are China, Malaysia, Russia, South Korea, and India. • TNSC estimates a rebound in exports this year with growth of 1-2%, but warns of five risk factors: baht value, high interest rates, geopolitical conflicts, a stagnant PMI and uncertain production costs, including electricity, labour, and European shipping rates. • The FTI says Thailand's automobile production could reach 2mn units this year, potentially increasing exports, especially if electric vehicles are produced domestically. However, several risks in both domestic and international markets need to be closely monitored. • Today, the Prime Minister is discussing high interest rates with the BoT Governor. The JSCCIB is considering interest rate reductions to lower costs. It is hoped that the BoT will not increase policy rates further. The Government Savings Bank announced a reduction in its MRR loan rate from 6.995% to 6.845%.
Strategy today
In the short term, the Thai stock market is expected to continue moving up but with limited upside due to fluctuation from externals and waiting for new catalysts. Our strategy is selective buy.
Trading today
Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to continue moving up but upside remains limited due to fluctuations from external factors and waiting for new catalysts. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Stocks expected to benefit from the January Effect: from 2011-2022 the SET had a 69.23% probability of rising with an average return of 1.37% - AOT, KTB, KBANK and DIF, whose data shows outperformance of the SET’s average return. 2) Stocks benefiting from declining bond yield – Commerce (CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS), Utilities (GULF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR). 3) Stocks benefiting from the E-Receipt measure allowing a personal income tax deduction on purchases of up to Bt50,000 between Jan 1–Feb 15, 2024 – CRC, HMPRO, ZEN, MINT and ADVANC. In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).
Daily top picks
ADVANC: 4Q23 core profit is estimated at Bt7.4bn, down 1.9%QoQ from expenses arising from the 700MHz and 3BB deals and high season for marketing expense, but up 9.6%YoY on recovering revenue, less competition in FBB and mobile phone businesses and cost control. BDMS: The company will benefit the most from long-term growth in the EEC. 4Q23 core profit is expected to grow YoY, pulling 2023 profit up 12%; 2024 profit is expected to grow 8% from on growing foreign patient services, higher revenue from excellence centers and greater asset utilization.
Today’s reports
Petrochemicals – Lower naphtha price pushed up spread SCGP – 4Q23: Expect earnings to improve QoQ

Click here to read and/or download file Daily240110_E