สวัสดีตอนเช้า - 3 ม.ค. 2568

หากหลุด 1373 เปิด downside

ประเด็นสำคัญ

• สนค.เผยดัชนีค่าบริการขนส่งสินค้าทางถนน 4Q67 เพิ่มขึ้น 2.7% สาเหตุจากน้ำมันดีเซล ค่าจ้าง ดอกเบี้ยทรงตัวสูง และภาคท่องเที่ยว ส่งออกขยายตัว พร้อมคาด 1Q68 ยังเติบโตสูงขึ้น
• จีนเผยดัชนี PMI ภาคการผลิต ธ.ค. ปรับตัวลงสู่ระดับ 50.5 จากระดับ 51.5 ใน พ.ย. ต่ำกว่าตลาดคาดและถือเป็นการตอกย้ำว่ารัฐบาลจีนจำเป็นต้องออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในปีนี้
• EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบในสัปดาห์ก่อนลดลง 1.18 ล้านบาร์เรล ลดลงต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ส่วนสต็อกเบนซินและดีเซลกลับเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนและเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่ตลาดคาด
• สหรัฐฯ เผยตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลง 9,000 ราย สู่ระดับ 211,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ มี.ค. 2567 สะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังแข็งแกร่ง และเพิ่มน้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมในการประชุมเดือนนี้
• ตลาดน้ำมันปาล์มเผชิญความไม่แน่นอน หลังอินโดนีเซียเลื่อนการบังคับใช้อัตราผสมเชื้อเพลิงไบโอดีเซล B40 ออกไป จากแผนเดิมที่จะบังคับใช้ในวันที่ 1 ม.ค. 68 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากอัตรา 35% (B35) ที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน
• บราซิลรับตำแหน่งประธานหมุนเวียน BRICS ในวันที่ 1 ม.ค. นี้ และมีวาระสำคัญ เช่น การสร้างความร่วมมือระหว่างประเทศโลกใต้, ปฏิรูปการกำกับดูแลระหว่างประเทศ และอำนวยความสะดวกด้านการค้า
• ราคาหุ้น Apple ปรับลง 2.62%DoD หลังบริษัทเสนอโปรโมชันลดราคา iPhone รุ่นล่าสุดที่จำหน่ายในจีนลงสูงสุด 500 หยวน (US$50) ระหว่างวันที่ 4-7 ม.ค. นี้ เพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดในจีนที่แข่งขันสูงขึ้น โดยเฉพาะจากคู่แข่งสำคัญอย่าง Huawei

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์และมีความผันผวนสูง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแรงขายจากกองทุน LTF ที่จะครบกำหนดในช่วงต้นปี 2568 รวมทั้งยังต้องรอปัจจัยชั้นำใหม่ๆ ซึ่งปัจจุบันยังไม่มีความชัดเจนเพิ่มเติม ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศยังคงต้องติดตามนโยบายการค้าของสหรัฐ รวมทั้งดัชนี PMI ภาคการผลิต ธ.ค. ของจีนและสหรัฐ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์และผันผวนสูง เนื่องจากความกังวลแรงขายจากกองทุน LTF ที่จะครบกำหนดในช่วงต้นปี 2568 รวมทั้งยังต้องรอปัจจัยชั้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 1 ธีม
เทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากรัฐออกมาตรการเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้นการบริโภคในประเทศ ซึ่งในอดีตราคาหุ้นมักปรับตัวได้ดีอย่างน้อย 3 ใน 5 ปี แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO)
2. หุ้น Earning Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนโมเมนตัมกำไร 4Q67 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพการจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ เลือก GULF OSP AMATA AU TIDLOR BCP
3. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน แนะนำ IVL PTTGC

Daily top picks

PTTEP: มองราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นแข็งแกร่งในระยะสั้นจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นและเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากกรณีกังวลความไม่สงบในตะวันออกกลาง ขณะที่ผลการดำเนินงานและงบดุลของบริษัทยังแข็งแกร่ง โดยปี 2567 คาดมีกำไรปกติ 7.7 หมื่นลบ. และมีหนี้สินต่อทุนสุทธิน้อยกว่า 0.3 เท่า ทั้งนี้แนะนำเข้าซื้อเก็งกำไรราคาไม่เกิน 125.50 บาท

TRUE: มองแนวโน้มกำไรที่จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยผลักดันราคาหุ้นให้ปรับขึ้นได้ต่อเนื่อง โดย 4Q67 คาดกำไรปกติจะยังเติบโต YoY แรงหนุนจากการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่องและการแข่งขันด้านราคาที่เป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น หนุนให้ปี 2567 พลิกมีกำไรปกติ 8.1 พันลบ. และจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.0 หมื่นลบ. ในปี 2568

Open to downside
if breaks down below 1373

The index was dragged by DELTA and negative sentiment from US and Hong Kong markets, bringing a negative technical sign, perhaps leading the market to continue falling. A support at 1373 is a following point. A break down below that will open downside, and the index will fall to its previous low of 1360. If not, the index may be able to recover with resistances at 1390-1400.

Today’s highlights

• Road freight service cost index in 4Q24 increased by 2.7%YoY due to diesel prices, wages, high interest rates and expansion in tourism and exports. 1Q25 is expected to show continued growth.
• China's Manufacturing PMI in Dec declined to 50.5 from 51.5 in Nov, lower than expectations, emphasizing the need for additional economic stimulus from the Chinese government.
• EIA reported US crude oil inventories fell by 1.18mn bbl last week, more than expected, while gasoline and diesel stocks increased more than anticipated.
• US initial jobless claims fell by 9,000 to 211,000 last week, the lowest since March 2024, indicating a strong US labor market and increasing the likelihood that the Fed will maintain current interest rates at this month's meeting.
• The palm oil market faces uncertainty after Indonesia postponed the implementation of a B40 biodiesel blend mandate, which was originally planned for Jan 1, 2025, up from the current 35% (B35) requirement.
• Brazil assumed the rotating presidency if BRICS on Jan 1, with key agenda items including strengthening Global South cooperation, reforming international governance and facilitating trade.
• Apple stock fell 2.62% DoD after announcing iPhone price cuts of up to 500 yuan (US$68.50) in China from Jan 4-7, aiming to protect market share amid intensifying competition, particularly from key rival Huawei.

Strategy today

In the short term, the SET is expected to move sideways with high volatility on concerns of selling of LTF funds falling due in early 2025, and as it waits for new catalysts. Externally, issues to follow are US trade policy and manufacturing PMI in Dec for China and the US. Investment strategy is "Selective Buy".

Trading today

In the short term, the SET is expected to move sideways and be volatile on concerns of selling of LTFs that fall due at the beginning of 2025, while the market is waiting for new catalysts. Investment strategy is "Selective Buy" across two themes with positive individual factors and one short-term trading idea:

• Stocks benefiting from government consumption and tourism stimulus, where performance has been good for at least three out of the past five years: Commerce (CRC, HMPRO).
• Earnings plays: Stocks where 4Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ and who regularly pay dividends – GULF, OSP, AMATA, AU, TIDLOR and BCP.
• Trading idea for high-risk investors: stocks expected to benefit from China’s government stimulus – IVL and PTTGC.

Daily top picks

PTTEP: Rising oil price in a short term is seen to be a catalyst to the stock price. The stock is also seen to be hedging asset to risk in the Middle East. The company operating results and balance sheet are still strong. 2024 core profit is expected to be Bt77bn, and debt-to-equity ratio is less than 0.3x. Recommend buying for trading at not higher than Bt125.50/share.

TRUE: Strong profit growth is expected to continue driving the stock price. 4Q24 core profit is expected to grow YoY, supported by cost reduction and positive impact from price competition. Expecting 2024 core profit to grow by Bt8.1bn and continue growing to Bt10bn in 2025.

Download PDF Click > Daily250103_E.pdf