- SCCC รายงานกำไรสุทธิที่ 906 ล้านบาท ใน 3Q25 in line กับที่ตลาดคาด โดยหากตัดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน และรายการพิเศษอื่นๆออกไป Core profit อยู่ที่ 949 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8% YoY เนื่องจากธุรกิจ cement ที่มี EBITDA เพิ่มขึ้น 13.7% YoY จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และต้นทุนถ่านหินที่ลดลง ขณะที่ยอดขายปรับขึ้นได้เล็กน้อย 1.5% YoY โดยเฉพาะจากเวียดนาม (+14% YoY) ที่ภาครัฐฯ มีการเร่งดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ ขณะที่ผลการดำเนินงานของ LANNA ที่ SCCC ถือหุ้นเพิ่มขึ้นมาอยู่ 61% และเริ่ม Consolidate ตั้งแต่ 4Q24 มีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างชะลอตัวลงโดยฐาน EBITDA อยู่ที่ 549 ล้านบาท ใน 3Q25 ลดลง 35.3% QoQ
Markets
News Update - SCCC รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 เป็นไปตามที่ตลาดคาด
- Core earnings 9M25 คิดเป็น 77% ของประมาณกำไรปกติทั้งปีของเรา เราคาดว่า 4Q25 กำไรจะชะลอตัวลง QoQ จากช่วง low season ที่สุดของปี แต่ยังคาดว่ากำไรจะยังปรับเพิ่มขึ้นได้ YoY จากราคาขาย cement ที่ทยอยปรับขึ้นสำหรับ bulk cement ที่มีสัญญา fixed ราคา cement ไว้ประมาณ 6-12 เดือน ทยอยทำสัญญาใหม่ที่ราคาสูงขึ้น และ Cost saving programme
- SCCC จะจัด Analyst meeting วันที่ 26 Nov เราจะ Update อีกครั้ง หลังจบงาน
- เรายังคงแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 193 บาท อิง PE 16.0 เท่า หรือ -0.5SD ของ PE เฉลี่ย 10 ปี