SECURE รายงานกำไรสุทธิใน 3Q68 ที่ Bt27.2mn เติบโต 162.8% YoY แต่ลดลง 14.3% QoQ ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ Bt32.6mn เนื่องจากรายได้ออกมาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ แต่ภาพรวมกำไรใน 9M68 อยู่ที่ Bt88mn เติบโต 27.9% YoY และคิดเป็น 65% ของทั้งปีที่เราทำไว้ โดยภาพรวมอาจจะมี Downside ต่อประมาณการทั้งปีเล็กน้อย
Markets
News Update - SECURE งบ 3Q25 ต่ำกว่าคาดจากรายได้ที่น้อยกว่าคาดแต่แนวโน้มยังดี
- รายได้: อยู่ที่ Bt268.3mn เติบโต 2.4% YoY แต่ลดลง 7.6% QoQ การเติบโต YoY เป็นผลมาจากความต้องการผลิตภัณฑ์ทางด้าน Cybersecurity ที่มีอย่างต่อเนื่อง แต่การลดลง QoQ เนื่องจากฐานที่สูงใน 2Q68 ที่บริษัทมีการบันทึกรายได้ที่เลื่อนมาจาก 1Q68
- อัตรากำไรขั้นต้น: อยู่ที่ 23% เพิ่มขึ้นจาก 22.5% ใน 2Q68 และ 19.8% ใน 3Q67 จาก Product mix ที่ดีขึ้นและการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ไปขายสินค้าที่มีอัตราการทำกำไรที่สูงขึ้น
- แนวโน้ม 4Q68: คาดว่าจะเติบโต YoY และ QoQ โดย YoY เป็นผลมาจากความต้องการด้าน Cybersecurity ที่มีอย่างต่อเนื่อง และในส่วนของ QoQ เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาลซึ่งโดยปกติ 4Q มักจะเป็นไตรมาสที่บริษัททำรายได้สูงที่สุดของปี
คงคำแนะนำ OUTPERFORM TP Bt17/sh.