SPALI: สรุปการประชุมนักวิเคราะห์

• คาดทิศทางผลประกอบการ 3Q26 มีแนวโน้มอ่อนตัว YoY และ QoQ ด้วยฐานที่สูง และผลกระทบจากการโอนในช่วงสุดท้ายของไตรมาสจากเหตุการณ์น้ำท่วม อย่างไรก็ตาม การโอนและการขาย Presales ในช่วงท้ายไตรมาส 3Q26 คาดว่าจะกลับมาในเดือนตุลาคม ตั้งแต่กลางเดือนเป็นต้นไป ซึ่งยอดโอนของ 3Q26 ที่ล่าช้าคาดว่าจะเริ่มบันทึกได้ใน 4Q26 ทั้งหมด และหนุนให้ผลประกอบการของ 4Q26 เป็นไตรมาสที่ยอดโอนสูงที่สุดของปี
• เหตุการณ์น้ำท่วมที่เกิดขึ้นในโครงการปัจจุบันของ SPALI ไม่มีบ้านที่มีน้ำท่วมเข้าตัวบ้านแม้แต่หลังเดียว และด้วยการบริหารระดับพื้นที่และระบบรับน้ำที่ดี ทำให้คาดว่าหลังจากนี้ อุปสงค์ที่เริ่มฟื้นตัวจะทำให้ SPALI เป็นหนึ่งในผู้ประกอบการที่ได้อุปสงค์เพิ่มขึ้น
• เราคงประมาณการของปี 2026 ที่คาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 7.9% เท่ากับ 4.3 พันลบ. และคงคำแนะนำ Outperform ที่ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 19.0 บาทต่อหุ้น
  
  

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf