News Update - SPALI Update จาก Analyst Meeting

มุมมองการประชุม เป็นกลางถึงลบเล็กน้อย
ทิศทางผลประกอบการของ 2Q25 คาดจะอ่อนตัว YoY จากฐานที่สูงแต่ฟื้นได้ QoQ จากการบันทึกรายได้ยอดขายของแนวราบที่ดีขึ้น ซึ่งบางส่วนล่าช้ามาจากการต้องการใช้ LTV
ภาพรวมของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังคงอ่อนแอ ทั้งผลกระทบจากแผ่นดินไหวและการกู้ไม่ผ่านที่ยังสูงจากเครดิตลูกค้าที่เข้ามาแย่ลง
SPALI จะมีการปรับแผนการเปิดโครงการในปีนี้ โดยจะลดจากเป้าเดิมประมาณ 10,000 ล้านบาท ลดลงหลักจากโครงการคอนโดมิเนียมที่คาดว่าเปิดน้อยกว่าแผน 2-3 โครงการและแนวราบอีกเล็กน้อย
เรายังแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมาย 18.60 บาทต่อหุ้น