SET ดิ่งแรงหลุด 1,570 จุด คาด Fund Flow ไหลออก-Valuation ตึงตัว แนะหลบภัยในหุ้น Domestic Play

Fact: สรุปภาวะตลาดภาคเช้า
ภาคเช้านี้ SET ปิดที่ระดับ 1,562.83 จุด ลดลง 31.47 จุด (-1.97%) หลุดระดับ 1,570 จุด ด้วยมูลค่าซื้อขายหนาแน่นกว่า 6.85 หมื่นลบ. โดยทำจุดต่ำสุดที่ 1,560.45 จุด และทำจุดสูงสุด 1,599.87 จุด ทั้งนี้มีแรงขายกระจายตัวในวงกว้าง นำโดย กลุ่มธนาคารอย่าง KBANK (-4.1%) KTB (-4.6%) กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์อย่าง DELTA (-3.1%) HANA (-2.4%) รวมถึงกลุ่มพลังงานอย่าง PTT (-1.8%) BCP (-3.3%) TOP (-1.5%) รวมทั้งหุ้นที่มีปัจจัยลบเฉพาะตัวอย่าง THAI (-3.3%) จากวิกฤตขาดแคลนพนักงานที่มีทักษะเฉพาะในสนามบินสุวรรณภูมิเนื่องจากอุทกภัย ส่งผลให้ต้องยกเลิกเที่ยวบินและชะลอการรับส่งสินค้า

Impact: วิเคราะห์สาเหตุการปรับตัวลงแรงของ SET
InnovestX มองว่า เช้านี้การปรับตัวลงของ SET เนื่องจากเผชิญแรงกดดันจาก 3 ปัจจัยดังนี้

1. Bond Yield ที่ทรงตัวสูง ทำให้ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (BOND YIELD) อายุ 10 ปี ระหว่างสหรัฐฯและไทยกว้างขึ้น กดดันให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าและเร่ง Fund Flow มีแนวโน้มไหลออก โดยพบว่าตั้งแต่ 22-29 ก.ย. 2026 (6 วันทำการ) นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิในตลาดหุ้นไทยต่อเนื่องรวมเกือบ 2 หมื่นลบ.
2. Valuation SET เริ่มตึงตัว หลัง 9M26 ดัชนีปรับขึ้นไปแล้วราว 27%YTD จากแรงซื้อหลักในกลุ่มพลังงาน (+38.5%YTD) ธนาคาร (+32.4%YTD) และอิเล็กทรอนิกส์ (+53.5%YTD) จึงทำให้เกิดแรงขายทำกำไรเพื่อลดความเสี่ยง
3. ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์อุทกภัยที่อาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์และเพิ่มความเสี่ยงด้าน NPL ในระยะถัดไป รวมถึงปัญหาเฉพาะตัวในภาคบริการโลจิสติกส์
   

Action: มุมมองทางเทคนิคและกลยุทธ์การลงทุน
มุมมองทางเทคนิค: การดิ่งหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 75 วัน (EMA 75) ทำลายโครงสร้างเชิงบวกระยะสั้น แนวโน้มหลักลงมาทดสอบ Low เดิมบริเวณ 1,560 จุด หากไม่สามารถยืนหยัดได้ จะเปิด Downside สู่กรอบ Sideways-down ที่ 1,550 - 1,555 จุด อย่างไรก็ดี หากรับอยู่ คาดว่าจะเห็น Technical Rebound สั้นๆ โดยมีแนวต้านจำกัดที่ 1,585 - 1,590 จุด

กลยุทธ์การลงทุน: ท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นและ Fund Flow ไหลออก แนะนำหลีกเลี่ยงหุ้น Big Cap ที่ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงก่อนหน้านี้ชั่วคราว และปรับใช้กลยุทธ์ "Selective Buy" ในธีม Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศเป็นหลัก มีความต้านทานต่อปัจจัยภายนอกสูง และคาดว่าจะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐ ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPN CRC) กลุ่มการแพทย์ (BCH PR9) และกลุ่มสื่อสาร (TRUE) 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf