News Update - SPRC ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

มุมมองของเรา: เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 2568 ของ SPRC และคงคำแนะนำ OUTPERFORM (ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท) ส่วนต่างราคาน้ำมันเบนซินกับน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้นจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระตุ้นราคาหุ้น SPRC ให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

ภาพรวมการประชุมเป็นกลาง
ผู้บริหารยืนยันกลยุทธ์ในการเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่คุณค่าทั้งหมดตั้งแต่น้ำมันดิบจนถึงลูกค้า และการเพิ่มอัตรากำไรของกิจการให้สูงสุด ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มกระแสเงินสดเพื่อเสริมสร้างสถานะทางการเงินให้แข็งแกร่ง และรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
ปริมาณน้ำมันดิบที่นำเข้ากลั่นของบริษัทอาจไม่ถึงขีดความสามารถในการผลิตเต็มที่ที่ 175,000 บาร์เรลต่อวันภายใต้สถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบัน แต่บริษัทคาดว่าจะรักษาระดับการกลั่นให้สูงถึง 1Q68 ได้ตลอดทั้งปี ก่อนที่จะมีการหยุดดำเนินการผลิตตามแผนใน 1Q69
งบประมาณลงทุน US$120-150 ล้าน จะถูกจัดสรรสำหรับใช้ในการหยุดซ่อมบำรุงตามแผนใน 1Q69 โดยครึ่งหนึ่งจะใช้ในการปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกในการขนถ่ายน้ำมันดิบ และส่วนที่เหลือจะใช้ในการปรับปรุงประสิทธิภาพของโรงกลั่น รวมถึงโครงการอัพเกรดเพื่อปลดล็อกข้อจำกัดในการแปรรูปน้ำมันดิบที่มีน้ำหนักเบา
โครงการอัพเกรดดังกล่าวจะช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มผลผลิตน้ำมันเบนซินได้อีก 4-5% เพื่อรองรับช่องทางการตลาดในประเทศและประเทศเพื่อนบ้าน
SPRC จะสำรวจโอกาสลงทุนร่วมกับพันธมิตรในธุรกิจหมุนเวียน (การแปรรูปวัตถุดิบหมุนเวียนสำหรับลูกค้าในอุตสาหกรรมปิโตรเคมี) และการบูรณาการกับพันธมิตรในอุตสาหกรรมปิโตรเคมี อย่างต่อเนื่อง