สวัสดีตอนเช้า - 17 ธ.ค. 2567

แกว่งในกรอบ 1410-1430 จุด

ประเด็นสำคัญ

• FETCO คาดศก. ไทยในปี 2568 โตเกิน 3% ปัจจัยหนุน ได้แก่ ดอกเบี้ยขาลง ท่องเที่ยวเด่น แลต่างชาติลงทุนไทย จับตาวิกฤตอสังหาฯจีน-ภาษีทรัมป์-สงคราม ฉุดลงทุนผันผวน มองเป้า SET ปีหน้าแตะ 1,614 จุด
• รมว. ท่องเที่ยวฯ เผยนักท่องเที่ยวอินเดียครบ 2 ล้านคนตามเป้าหมายปี 2567 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงส่งสำคัญจากมาตรการฟรีวีซ่า การขยายระยะพำนักไม่เกิน 60 วัน และตั้งเป้าปี 2568 แตะ 2.5 ล้านคน
• รมช. คลังเผยรัฐบาลได้เตรียมมาตรการของขวัญปีใหม่และจะประกาศความชัดเจนในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งมาตรการที่จะออกมานี้เกี่ยวข้องกับการกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยในรูปแบบที่ต้องใช้อิเล็กทรอนิกส์
• กกพ. ประกาศรายชื่อผู้ผลิตไฟฟ้าที่ได้รับการคัดเลือกในเฟสสองจำนวน 72 ราย เช่น GUNKUL, WHAUP, TSE, GPSC-IRPC, EGCO รวม 2,145MW โดยมีกำหนด SCOD ช่วงปี 2569-2573
• BOI เผยคอมเปคซึ่งเป็นผู้ผลิตแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ (PCB) ยักษ์ใหญ่อันดับ 5 ของโลกจากไต้หวัน เตรียมลงทุนกว่า 1 หมื่นลบ. ที่นิคมอุตสาหกรรมเอเชีย (สุวรรณภูมิ) พร้อมเดินสายผลิต ธ.ค. นี้ ตั้งเป้าใช้ไทยเป็นฐานผลิตสำคัญ
• สมาคมโรงแรมไทยเผยดัชนีเชื่อมั่นที่พักแรมเดือนพ.ย. 2567 โรงแรมเมืองหลักระดับ 4-5 ดาว แม้จ้างงานเพิ่มช่วงไฮซีซัน แต่ยังต่ำ 10% คาดอัตราเข้าพักเฉลี่ยทั่วประเทศเดือนธ.ค. อยู่ที่ 72% ปัจจัยกดดันราคาตั๋วบินสูง เที่ยวนอกคุ้มค่า แบะภาวะศก.
• สำนักงานสถิติแห่งชาติจีนเผยยอดค้าปลีกเดือนพ.ย. ขยายตัวชะลอลงเหลือ 3%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ส่วนการลงทุนในสินทรัพย์คงทนช่วง 11M67 ขยายตัว 3.3%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยมีแนวรับที่บริเวณ 1440-1450 จุด ทั้งนี้ Upside ของตลาดขึ้นกับแนวโน้มเศรษฐกิจจีน และการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ด้านตลาดหุ้นไทยติดตามการประชุม กนง. ที่ตลาดคาดจะคงดอกเบี้ยเป็นปัจจัยกดดันลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ดีหาก กนง. ปรับลดดอกเบี้ยจะส่งผลให้ SET Index ปรับตัวขึ้นได้ราว 15-20 จุด รวมถึงการเข้าสู่โค้งสุดท้ายของการซื้อกองทุนประหยัดภาษีที่มักเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายปี ขณะที่ยังต้องติดตามนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดย Upside ของตลาดขึ้นกับแนวโน้มเศรษฐกิจจีนและท่าทีของเฟด ส่วนปัจจัยในประเทศติดตามการประชุมกนง. กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 1 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากการเป็นเป้าหมายสะสมของกองทุนวายุภักษ์และกองทุนที่ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีช่วงปลายปี อาทิ SSF และ RMF แนะนำลงทุนในหุ้น SET100 ซึ่งมีคุณสมบัติ คือ 1) จ่ายเงินปันผลดีและสม่ำเสมอ โดยให้ Div. Yield ขั้นต่ำปีละ 3% 2) เราให้คำแนะนำ Outperform และมี SETESG Rating สูงตั้งแต่ระดับ A-AAA และ CG ระดับ 5 ดาว และ 3) มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผลประกอบการมีความมั่นคงหรือมีแนวโน้มเติบโตได้ในปี 2025 ได้แก่ ADVANC AP BBL BDMS HMPRO
2. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากรัฐเตรียมออกมาตรการกระตุ้นการบริโภคและท่องเที่ยวเพิ่มเติมในช่วงส่งท้ายปีเก่าต้อนรับปีใหม่ แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CRC HMPRO TNP) และกลุ่มท่องเที่ยว (AWC AOT MINT)
3. หุ้น Earning Play ซึ่งมองมีโมเมนตัมกำไร 4Q67 จะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งเราแนะนำ Outperform เลือก GULF OSP AMATA AU TIDLOR BCP
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรหุ้นที่คาดได้อานิสงส์ดอกบี้ยขาลง แนะนำ 1) หุ้นกลุ่ม Reits (LHHOTEL DIF) ซึ่งได้อานิสงส์บวกภายใต้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกำลังจะเปลี่ยนเป็นทิศทางเป็นขาลง 2) หุ้นกลุ่มค้าปลีก (CPALL) ซึ่งได้อานิสงส์จากประชาชนมีอำนาจซื้อเพิ่มขึ้น (ดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง) และ 3) หุ้นธนาคาร (TISCO KKP) เพราะมีสัดส่วนของสินเชื่อเช่าซื้อสูง ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่/หุ้น Laggard ซึ่งมีเทคนิคมีแนวโน้มฟื้นตัว แนะนำ BEM BDMS MINT AP
   
   

Daily top picks

TASCO : เป็นหุ้นที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันปรับตัวลงและสถานการณ์น้ำท่วม ขณะที่ 4Q67 คาดกำไรปกติจะยังเติบโตต่อเนื่อง YoY แรงหนุนจากปริมาณขายยางมะตอยที่เพิ่มขึ้นจากการเร่งเบิกงบประมาณซ่อมและสร้างถนนในไทย อีกทั้งราคาขายยางมะตอยทั้งในประเทศและต่างประเทศยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง และได้รับ SETESG Rating ที่ระดับ AA ทั้งนี้วันนี้แนะนำเข้าซื้อเก็งกำไรราคาไม่เกิน 19.60 บาท/หุ้น

AOT: มองกำไรมีแนวโน้มเติบโตสดใสตามจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น โดยปี FY2568 คาดกำไรจะเติบโต 18%YoY อิงจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่ 84 ล้านคน เติบโต 15%YoY ซึ่ง 1QFY68 คาดกำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากเข้าสู่ High Season ของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทย

To move between 1410-1430

A technical rebound is expected, but at the same time the market lacks a catalyst and investors are waiting for the FOMC (Dec 17-18) and MPC meetings (Dec 18). These limit upper bound at resistance of 1425-1430, with the lower bound at supports of 1410 and 1400; use as handling point.

Today’s highlights

• FETCO forecasts Thailand's economy to grow over 3% in 2025, supported falling interest rates, strong tourism and foreign investment; it will be monitoring risks from China's real estate crisis, Trump's promised tariffs, and geopolitical tension. It forecasts the SET will reach 1,614 next year.
• The Minister of Tourism reports a new high of 2mn Indian tourists in 2024, driven by visa-free entry and extended 60-day stay policies. It targets 2.5mn Indian tourists in 2025.
• The Deputy Minister of Finance says the government is preparing New Year gifts, to be announced soon, that will focus on electronic spending stimulus.
• The ERC announced 72 selected electricity producers in phase two, including GUNKUL, WHAUP, TSE, GPSC-IRPC and EGCO, totalling 2,145MW with commercial operation scheduled for 2026-2030.
• BOI reports Compeq, the world's 5th largest PCB manufacturer from Taiwan, plans to invest over Bt10bn at Asia Industrial Estate (Suvarnabhumi), with production lines starting this December, aiming to establish Thailand as a key manufacturing base.
• The Thai Hotel Association reports November 2024 accommodation confidence index shows 4-5-star hotels in major cities increasing employment during high season, but this remains 10% below target. It expects a nationwide occupancy rate of 72% in December, hurt by high ticket prices and an uncertain economic condition.
• China's National Bureau of Statistics reports November retail sales growth slowed to 3% YoY, lower than market expectations. Fixed asset investment in 11M24 expanded 3.3% YoY, also below market forecasts.

Strategy today

The short-term SET outlook is volatile, with support at 1440-1450 points. Market upside depends on China's economic trend and Fed rate cuts. The Thai market is watching the BoT meeting, at which it is expected to maintain rates, which will be a short-term pressure. A rate cut could lift the SET by 15-20 points. As we approach the year’s end, tax-savings fund purchases typically accelerate. Continued monitoring of US trade policies and the global economic slowdown is crucial. Investment strategy is "Selective Buy"

Trading today

In the short term, the SET is expected to be volatile, with upside hinging on China's economic trend and the Fed’s stance. Domestic factors include the BoT meeting. Investment strategy is "Selective Buy" across three themes with positive individual factors and one short-term trading idea:

• Stocks with high dividend yield and expected to be targets of the Vayupak and tax-deductible funds (SSF, RMF and ThaiESG) and with these characteristics: dividend yield of at least 3.5%, high SETESG ratings and high CG and earnings expected to grow - ADVANC, AP, BBL, BDMS and HMPRO.
• Stocks benefiting from government consumption and tourism stimulus measures. Recommend Commerce (CPALL, CRC, HMPRO and TNP) and Tourism (AWC, AOT and MINT).
• Earnings plays: Stocks whose 4Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ, and which we tag Outperform – GULF, OSP, AMATA, AU, TIDLOR and BCP.
• Trading Idea for high-risk investors: Potential benefit from declining interest rates - 1) REITs (LHHOTEL, DIF), 2) Retail (CPALL), 3) Banks (TISCO, KKP) with high HP loans or stocks that are looking at recovery but are lagging - BEM, BDMS, MINT, AP.

Daily top picks

TASCO: Benefits from falling oil price and the floods. 4Q24 core profit is expected to grow YoY, supported by higher asphalt sales driven by the government spending, while asphalt price both at home and abroad is staying high. Recently, it was assigned SETESG ratings of AA. Recommend to buy for trading at not higher than Bt19.60/share.

AOT: AOT's earnings are projected to grow 18% YoY in FY2025 on a 15% YoY increase in international passengers to 84mn. 1QFY25 is expected to see both YoY and QoQ growth driven by peak tourism season.

Download EN version click >> Daily241217_E.pdf