คาด SET ฟื้นตัว คลายกังวลสหรัฐฯ โจมตีอิหร่าน

ประเด็นสำคัญ
• วานนี้ ปธน. ทรัมป์ให้สัมภาษณ์ CNN ว่าแทบไม่มีความจำเป็นต้องโจมตีอิหร่านรอบใหม่ หากการเจรจากับอิหร่านยังคืบหน้า ผสานกับท่าทีอิหร่านที่ยื่นข้อเสนอนิวเคลียร์ผ่านกาตาร์ ช่วยลดทอนความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ ขณะเดียวกันแหล่งข่าวกระทรวงพลังงานไทยเผยรัฐเตรียมใช้เกณฑ์ Adjusted GRM ดึงกำไรส่วนเกินกลุ่มโรงกลั่นไปอุดหนุนราคาพลังงาน มองลบต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP TOP SPRC BCP)

• รอน ไวเดน สมาชิกวุฒิสภาสหรัฐฯ จากพรรคเดโมแครต เตรียมสนับสนุนกฎหมายเพื่อยกเลิกภาษีศุลกากรของ ปธน. ทรัมป์ หลังสภาคองเกรสชุดใหม่เริ่มปฏิบัติหน้าที่ เพื่อลดต้นทุน, ลดความเหลื่อมล้ำ และรักษาการตกลงการค้าเสรี USMCA มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มส่งออกของไทย (TU ITC)

• สนค. เผย CPI ไทย ต.ค. สูงขึ้น 3.90%YoY สูงสุดในรอบ 45 เดือน จากราคาพลังงานและผักสดที่สูงขึ้น พร้อมประเมินเงินเฟ้อ พ.ย. คงเป็นบวก แต่ทิศทางราคาพลังงานที่เริ่มลดลงจะช่วยพยุงกำลังซื้อในประเทศ หนุนภาพรวมการบริโภคโค้งสุดท้ายฟื้นตัวตามฤดูกาล มองบวกต่อกลุ่มค้าปลีก (CPALL CPAXT BJC)

• รมว. คลังเผยสัปดาห์นี้เตรียมเสนอให้ ครม. พิจารณาหลักเกณฑ์กำกับดูแล Data Center 3 ประเด็นหลัก: การรวบรวมข้อมูลรัฐ, แบ่งระดับตามการใช้ไฟฟ้า และมาตรฐานขั้นต่ำ ด้าน ส.อ.ท. ประเมินไทยมีศักยภาพดึงดูดเงินลงทุนได้ 1.2-2.0 ล้านลบ. มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM)

• กรมสรรพสามิตเตรียมเสนอ 2 โครงการต่อบอร์ดกลั่นกรองเงินกู้ฯ วงเงินรวมราว 1.2 หมื่นลบ. (โครงการละ 6 พันลบ.) โครงการแรก คือ รถเก่าแลกรถกระบะใหม่ ตั้งเป้า 1.5 แสนคัน อุดหนุนราว 4 หมื่นบาทต่อคัน โครงการที่สอง คือ การอุดหนุนผู้ซื้อมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าโดยตรง ตั้งเป้าหลักแสนคัน ไม่ต้องนำรถเก่ามาแลก แต่ต้องเป็นรุ่นที่ผลิตในไทยเท่านั้น และไม่ห้ามขายต่อ มองบวกต่อกลุ่มยานยนต์ (AH SAT STANLY)

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสเกิด Technical Rebound หลังดัชนีปรับลงแรงก่อนหน้า จากกังวลพรรคเดโมแครตจะนำไปสู่นโยบายกำกับดูแลอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ดี ผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ที่เกิดภาวะ Divided Government ช่วยคลายกังวลนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันโลกและแรงกดดันจากนโยบายการเงินตึงตัวลดลงอย่างมีนัย ขณะที่ปัจจัยในประเทศคาดให้น้ำหนักกับโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector ซึ่งจะมีผลต่อการปรับประมาณการกำไรตลาด หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ลุ้นเกิดเทคนิคเคิลรีบาวน์ หลังร่วงแรงจากกังวลนโยบายเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ภาวะ Divided Government ช่วยคลายความเสี่ยงนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ในประเทศจับตาโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้

1. Earnings Momentum & Laggard Play เก็งกำไรระยะสั้นในหุ้นที่คาดจะประกาศผลประกอบการ 3Q26 เติบโต YoY ควบคู่กับ ราคาหุ้นบนกระดานที่ยัง Laggard เพื่อรับ Margin of Safety ที่สูง และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ AOT AP BCH BDMS BJC ERW

2. Geopolitical & Yield Relief Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จากคลายกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบชะลอตัวจนหนุนให้ Bond Yield ปรับตัวลง อีกทั้งยังช่วยฟื้นฟูกิจกรรมการเดินทางและการท่องเที่ยวจากตะวันออกกลาง ได้แก่ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) การแพทย์ (BH BDMS) ท่องเที่ยว (AOT MINT ERW) และไฟแนนซ์ (MTC SAWAD TIDLOR)

3. FDI & Tech-Infra Play ซึ่งได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลงทุนในประเทศที่เร่งตัวขึ้น และแผนปรับโครงสร้างสู่พลังงานสะอาดของภาครัฐ รวมทั้งเก็งกำไรจากความคืบหน้า ครม. เตรียมพิจารณาอนุมัติหลักเกณฑ์ดูแลกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ ได้แก่ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และกลุ่มพลังงานหมุนเวียน (GULF GPSC GUNKUL)

4. Quality Dividend Play ดักเม็ดเงินกองทุนลดหย่อนภาษีช่วงปลายปี (TESG, RMF) ที่ทยอยไหลเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดีในช่วงเดือน พ.ย.–ธ.ค. โดยเน้นคัดเลือกหุ้นปันผลคุณภาพสูง มีเสถียรภาพของกำไร กระแสเงินสดสม่ำเสมอ และคาดให้ Dividend Yield อยู่ในระดับจูงใจเกิน 5% ต่อปี ได้แก่ BBL KTB KKP HMPRO AP SCCC PTT FTREIT LHSC

Daily Top Picks
GPSC: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากต้นทุนก๊าซฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่มีแนวโน้มลดลงตามราคาน้ำมันโลก หลังปัญหาภูมิรัฐศาสตร์มีท่าทีผ่อนคลายลง ในระยะยาวมีปัจจัยหนุนการเติบโตจากโอกาสต่อสัญญา PPA, การใช้ไฟฟ้า Data Center และการขยายกำลังการผลิตตาม PDP2026 เป้าหมายระยะสั้นที่ 53.75 บาท

WHA: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากเกณฑ์กำกับดูแลกิจการ Data Center ที่มีความคืบหน้า ซึ่งมีกำหนดนำเข้า ครม. ในวันพรุ่งนี้ คาดกำไรสุทธิ 3Q26F ที่ 868 ลบ. (+37%YoY และ +32%QoQ) จากยอดโอนที่ดิน ESIE5 ที่มีอัตรากำไรสูง และผลดำเนินการธุรกิจสาธารณูปโภคที่แข็งแกร่ง เป้าหมายระยะสั้นที่ 4.96 บาท