คาด SET แกว่งตัว น้ำมันลงแต่กังวลดอกเบี้ย Fed

คาด SET แกว่งตัวในกรอบ ราคาน้ำมันปรับลงต่อ คลายกังวลสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านหลังการเจรจาคืบหน้า รวมทั้งการเจรจาไตรภาคีรัสเซีย-ยูเครน-สหรัฐฯ มีทิศทางที่ดี อย่างไรก็ตาม มีแรงกดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นหลังเงินเฟ้อ ต.ค. สูงเกินคาด ส่งผลให้ตลาดเพิ่มคาดการณ์ Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.5% ในเดือน ธ.ค. ประเด็นติดตาม การเจรจาไตรภาคีวันที่ 2 ส่วนในประเทศติดตามการรายงานงบ 3Q26 ต่อเนื่อง ทางเทคนิคดัชนีขึ้นปิด gap แต่ยังไม่ผ่านแนวต้านจิตวิทยา 1500 จุด หากทะลุผ่านขึ้นไปได้จะเป็นสัญญาณที่ดีขึ้น

ประเด็นสำคัญ
• CPI สหรัฐฯ ใน ต.ค. 2026 ขยายตัว 0.4%MoM สูงกว่าตลาดคาดจากราคาน้ำมันและอาหารที่เร่งตัวขึ้น ขณะที่ FedWatch Tool ปรับเพิ่มน้ำหนักที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. อีก 25bps และ 50bps เป็น 85.3% (เดิม 77.4%) และ 14.7% ตามลำดับ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์ 10 ปี ทะยานแตะ 5% มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) และกลุ่มประกัน (TLI BLA) จากแนวโน้มผลตอบแทนลงทุนที่ดีขึ้น

• ปธน. ทรัมป์ เผยการเจรจากับอิหร่านผ่านกาตาร์ราบรื่น กดดันราคาน้ำมัน Brent ปรับลง มองบวกต่อกลุ่ม Anti-Oil (THAI AAV GPSC BGRIM) ด้าน กบน. ประกาศหั่นราคาดีเซล 1 บาท และเบนซิน 50 สตางค์/ลิตร (กองทุนน้ำมันจ่ายลดลงเหลือ 89 ลบ./วัน) มองบวกต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน (OR PTG) และกลุ่มการเงิน (MTC SAWAD TIDLOR)

• TSMC ผู้ผลิตชิปของไต้หวัน เผยยอดขาย ต.ค. 2026 ที่ 3.67 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 59.7%YoY ทำให้ยอดขายรวมช่วง 10M26 ที่ 3.13 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 43.3%YoY สะท้อนอุปสงค์ชิป AI ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE DELTA)

• ครม. มีมติเห็นชอบหลักเกณฑ์ฯ Data Center โดยมีสาระสำคัญ: จัดกลุ่มตามการใช้ไฟฟ้า, คุมมาตรฐาน 4 ด้าน และจัดตั้งศูนย์ One-stop Service สำหรับลงทะเบียนและกลั่นกรอง ความชัดเจนนี้ช่วยคลาย Overhang มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP)

• ครม. อนุมัติ MOU ความร่วมมืออุตสาหกรรมยานยนต์ระหว่างไทยกับจีน MOU มีอายุ 5 ปี และจะลงนามในเดือน พ.ย. นี้ระหว่างที่นายกรัฐมนตรีจีนเยือนไทย โดยรัฐบาลตั้งเป้าให้ผู้ประกอบการไทยได้เข้าไปอยู่ในห่วงโซ่การผลิตของอุตสาหกรรม EV แบตเตอรี่ ชิ้นส่วน และยานยนต์อัจฉริยะ มองบวกต่อกลุ่มยานยนต์ (AH SAT STANLY)

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสเกิด Technical Rebound หลังดัชนีปรับลงแรงก่อนหน้า จากกังวลพรรคเดโมแครตจะนำไปสู่นโยบายกำกับดูแลอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ดี ผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ที่เกิดภาวะ Divided Government ช่วยคลายกังวลนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันโลกและแรงกดดันจากนโยบายการเงินตึงตัวลดลงอย่างมีนัย ขณะที่ปัจจัยในประเทศคาดให้น้ำหนักกับโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector ซึ่งจะมีผลต่อการปรับประมาณการกำไรตลาด หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ลุ้นเกิดเทคนิคเคิลรีบาวน์ หลังร่วงแรงจากกังวลนโยบายเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ภาวะ Divided Government ช่วยคลายความเสี่ยงนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ในประเทศจับตาโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้

1. Earnings Momentum & Laggard Play เก็งกำไรระยะสั้นในหุ้นที่คาดจะประกาศผลประกอบการ 3Q26 เติบโต YoY ควบคู่กับ ราคาหุ้นบนกระดานที่ยัง Laggard เพื่อรับ Margin of Safety ที่สูง และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ AOT AP BCH BDMS BJC ERW

2. Geopolitical & Yield Relief Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จากคลายกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบชะลอตัวจนหนุนให้ Bond Yield ปรับตัวลง อีกทั้งยังช่วยฟื้นฟูกิจกรรมการเดินทางและการท่องเที่ยวจากตะวันออกกลาง ได้แก่ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) การแพทย์ (BH BDMS) ท่องเที่ยว (AOT MINT ERW) และไฟแนนซ์ (MTC SAWAD TIDLOR)

3. FDI & Tech-Infra Play ซึ่งได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลงทุนในประเทศที่เร่งตัวขึ้น และแผนปรับโครงสร้างสู่พลังงานสะอาดของภาครัฐ รวมทั้งเก็งกำไรจากความคืบหน้า ครม. เตรียมพิจารณาอนุมัติหลักเกณฑ์ดูแลกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ ได้แก่ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และกลุ่มพลังงานหมุนเวียน (GULF GPSC GUNKUL)

4. Quality Dividend Play ดักเม็ดเงินกองทุนลดหย่อนภาษีช่วงปลายปี (TESG, RMF) ที่ทยอยไหลเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดีในช่วงเดือน พ.ย.–ธ.ค. โดยเน้นคัดเลือกหุ้นปันผลคุณภาพสูง มีเสถียรภาพของกำไร กระแสเงินสดสม่ำเสมอ และคาดให้ Dividend Yield อยู่ในระดับจูงใจเกิน 5% ต่อปี ได้แก่ BBL KTB KKP HMPRO AP SCCC PTT FTREIT LHSC

Daily Top Picks
AOT: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยที่เร่งตัวขึ้นต่อเนื่องตามฤดูกาลและยอดจองช่องจอดเครื่องบินช่วงฤดูหนาวที่เพิ่มขึ้น 4%YoY คาดผลประกอบการ 4QFY26F (ก.ค. - ก.ย. 2026) จะกลับมาเติบโตและต่อเนื่องใน FY2027 จากการรับรู้การเก็บค่า PSC เต็มปี เป้าหมายระยะสั้นที่ 62.25 บาท

BTG: ปัจจัยสนับสนุนจากราคาสุกรและไก่ที่มีแนวโน้มปรับขึ้นตั้งแต่ช่วงปลาย ต.ค. หลังอุทกภัยคลี่คลาย อุปทานที่จำกัด และอุปสงค์ตามฤดูกาลที่ดีขึ้น ขณะที่คำสั่งซื้อส่งออกอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ทำให้เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของธุรกิจสัตว์บกไทย และคาดผลประกอบการ 4Q26F ยังคงแข็งแกร่ง เป้าหมายระยะสั้นที่ 22.90 บาท