รายได้เดือน ก.ย. ของห่วงโซ่เทคโนโลยีไต้หวันยังสะท้อนความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง โดย TSMC รายได้เพิ่ม 55% YoY ขณะที่กลุ่มแผงวงจรเติบโตเฉลี่ยสูงสุดที่ 82% และผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์และแบรนด์เติบโตเฉลี่ย 68% โดย Wistron, Gigabyte และ Wiwynn เติบโตตั้งแต่ 100% ขึ้นไป แม้กลุ่มเครือข่ายและชิ้นส่วนชะลอจากเดือนก่อน แต่ยังขยายตัว 62% และ 35% ตามลำดับ โดย INVX มองว่าตัวเลขดังกล่าวสะท้อนแรงส่งของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยังต่อเนื่อง และสนับสนุนการเติบโตตลอดห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่ชิปขั้นสูง แผงวงจร และเซิร์ฟเวอร์ ไปจนถึงหน่วยความจำและระบบเชื่อมต่อความเร็วสูง
Markets
รายได้เทคโนโลยีไต้หวัน ก.ย. ยังแข็งแกร่ง หนุนโดย AI
2330XTAI6669XTAI3231XTAI2382XTAI2317XTAI6213XTAINVDANASDAQNVDA23SETAMD23SETAMDNASDAQAVGONASDAQAVGO23SETMUNASDAQMICRON23SET000660XKRX005930XKRXMRVLNASDAQMRVL23SET
1) TSMC รายได้เดือน ก.ย. เพิ่ม 55% สะท้อนความต้องการชิปยังแข็งแกร่ง
- TSMC รายงานรายได้เดือน ก.ย. เติบโต 55% YoY เพิ่มจาก 53% ในเดือน ส.ค. และ 45% ในเดือน ก.ค. สะท้อนการเติบโตที่ต่อเนื่อง และสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการผลิตชิปขั้นสูง โดยเฉพาะชิปสำหรับ AI และศูนย์ข้อมูล
- อย่างไรก็ตาม การเติบโตยังแตกต่างกันภายในอุตสาหกรรม โดย Aspeed และ MPI เติบโต 101% และ 82% ตามลำดับ ขณะที่ MediaTek เพิ่มเพียง 2% และ GlobalWafers ลดลง 13% จึงยังไม่ใช่การฟื้นตัวพร้อมกันของเซมิคอนดักเตอร์ทุกกลุ่ม
2) ภาพรวมรายได้เดือน ก.ย.: PCB เติบโตสูงสุด เซิร์ฟเวอร์ยังเด่น
- ทุกกลุ่มยังมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยเป็นบวก โดย PCB และผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์/แบรนด์เติบโตเร่งขึ้นจากเดือน ส.ค. ขณะที่เครือข่าย ชิ้นส่วน และเซมิคอนดักเตอร์ยังเติบโตสูง แต่ชะลอลง
กลุ่ม | ส.ค. YoY | ก.ย. YoY | หุ้นที่เติบโตเด่นในเดือน ก.ย. |
|---|---|---|---|
แผงวงจรและวัสดุ (PCB) | +77% | +82% | Elite Material +169%, TUC +115%, ITEQ +111% |
ผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์/แบรนด์ | +67% | +68% | Wistron +125%, Gigabyte +125%, Wiwynn +100% |
เครือข่าย | +78% | +62% | LandMark +190%, WNC +64%, Universal Microwave +52% |
เซมิคอนดักเตอร์ | +50% | +40% | Aspeed +101%, MPI +82%, TSMC +55% |
ชิ้นส่วน | +57% | +35% | King Slide +196%, AVC +45%, Fositek +32% |
- ภาพรวมชี้ว่าแรงส่งของห่วงโซ่ AI ยังต่อเนื่อง แต่เริ่มแตกต่างกันมากขึ้นระหว่างบริษัท
3) PCB เป็นจุดเด่นของเดือน ก.ย. วัสดุแผงวงจรเติบโตต่อเนื่อง
- กลุ่ม PCB เติบโตเฉลี่ย 82% YoY เพิ่มจาก 77% ในเดือน ส.ค. และ 73% ในเดือน ก.ค. โดย Elite Material เติบโต 169% จาก 130% และ ITEQ เพิ่ม 111% จาก 98% ขณะที่ TUC ยังเติบโตสูงที่ 115% แม้ชะลอจาก 132%
- การเติบโตยังครอบคลุม Unimicron ที่เพิ่ม 65%, Nan Ya PCB เพิ่ม 58% และ Kinsus เพิ่ม 44% สนับสนุนมุมมองว่าความต้องการแผงวงจรและวัสดุประสิทธิภาพสูงยังแข็งแกร่ง ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มความซับซ้อนของเซิร์ฟเวอร์ AI และระบบเชื่อมต่อความเร็วสูง
4) ผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์ยังแข็งแกร่ง โดย Wiwynn และ Gigabyte เร่งตัว
- Wiwynn มีรายได้เติบโต 100% YoY เพิ่มจาก 50% ในเดือน ส.ค. ขณะที่ Gigabyte เพิ่ม 125% จาก 98% และ Inventec เพิ่ม 63% จาก 36% เป็นสัญญาณสนับสนุนความแข็งแกร่งของกลุ่มผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์
- Wistron และ Quanta ยังเติบโตสูงที่ 125% และ 77% ตามลำดับ แต่ชะลอจาก 166% และ 177% ในเดือน ส.ค. ส่วน Hon Hai เติบโต 38% จาก 52% สะท้อนว่าการเติบโตยังแข็งแกร่ง แต่จังหวะส่งมอบสินค้าและฐานเปรียบเทียบอาจทำให้ตัวเลขรายเดือนแตกต่างกัน
5) เครือข่ายและชิ้นส่วนยังเติบโต แต่ชะลอจากเดือนก่อน
- กลุ่มเครือข่ายเติบโตเฉลี่ย 62% YoY ลดจาก 78% ในเดือน ส.ค. อย่างไรก็ตาม LandMark ยังเร่งตัวเป็น 190% จาก 181% สวนทางกับ WNC ที่ชะลอเหลือ 64% และ Universal Microwave เหลือ 52% สะท้อนว่าความแข็งแกร่งของธุรกิจเชื่อมต่อไม่ได้กระจายเท่ากันทุกบริษัท
- กลุ่มชิ้นส่วนเติบโตเฉลี่ย 35% ลดจาก 57% โดย King Slide ยังโดดเด่นที่ 196% แต่ชะลอจาก 344% ส่วน AVC เติบโต 45%, Auras 23% และ Delta 15% จึงยังเป็นภาพการขยายตัว
6) เซมิคอนดักเตอร์เติบโตแตกต่างกัน หุ้นเชื่อมโยงเซิร์ฟเวอร์ยังเด่น
- กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เติบโตเฉลี่ย 40% YoY ลดจาก 50% ในเดือน ส.ค. โดย MPI เร่งตัวจาก 70% เป็น 82%, TSMC เพิ่มจาก 53% เป็น 55% และ ASE Technology ทรงตัวที่ 46% ขณะที่ Aspeed ยังเติบโตสูงถึง 101% แม้ชะลอจาก 118%
- ในทางกลับกัน MediaTek ชะลอจาก 44% เหลือ 2% และ GlobalWafers พลิกจากเติบโต 8% เป็นลดลง 13% สะท้อนว่ารายได้ของบริษัทที่เชื่อมโยงกับเซิร์ฟเวอร์และการผลิตชิปขั้นสูงยังแข็งแกร่งกว่าอุตสาหกรรมบางส่วน
7) มุมมองของ InnovestX
- รายได้เดือน ก.ย. สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อห่วงโซ่ AI ของไต้หวัน โดยเฉพาะ TSMC, Wiwynn, Wistron, Quanta และ Hon Hai ขณะที่ Elite Material, TUC และ ITEQ มีการเติบโตโดดเด่นในกลุ่มวัสดุแผงวงจร
- ความแข็งแกร่งของผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์และ PCB เป็นสัญญาณสนับสนุนความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI และมีนัยบวกต่อ Nvidia, AMD และ Broadcom
- การขยายตัวของระบบ AI ยังสนับสนุนความต้องการหน่วยความจำและการเชื่อมต่อความเร็วสูง ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Micron, SK hynix, Samsung Electronics, Broadcom และ Marvell
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน