รายได้เทคโนโลยีไต้หวันเดือน ต.ค. 2026 ยังแข็งแกร่งจากความต้องการ AI โดย TSMC เติบโต 60% YoY ขณะที่ Hon Hai เพิ่มขึ้น 46% และผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์ 5 รายหลักเติบโตเฉลี่ย 97% นำโดย Gigabyte (+137%) และ Wistron (+118%) ส่วน Aspeed รายได้ 3Q26 เติบโต 105% YoY สะท้อนการขยายตัวของห่วงโซ่อุปทาน AI ตั้งแต่ชิปขั้นสูงไปจนถึงเซิร์ฟเวอร์ โดย INVX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมในปี 2027 และชอบ TSMC จากความได้เปรียบด้านเทคโนโลยี ขณะที่ Aspeed มีโอกาสเติบโตสูงจากชิปรุ่นใหม่ และ Hon Hai ได้ประโยชน์จากการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI นอกจากนี้ ยังเป็นปัจจัยบวกต่อ NVIDIA, AMD, Broadcom รวมถึงกลุ่มหน่วยความจำอย่าง SK hynix และ Micron
Markets
รายได้เทคโนโลยีไต้หวัน ต.ค. ยังแข็งแกร่ง หนุนโดย AI และการขยายการผลิตเซิร์ฟเวอร์
2330XTAI6669XTAI2376XTAI2382XTAI3231XTAI2356XTAI2317XTAI2454XTAI3711XTAINVDANASDAQNVDA23SETAMDNASDAQAMD23SETAVGONASDAQAVGO23SET000660XKRXMUNASDAQMICRON23SET005930XKRXMRVLNASDAQMRVL23SET
1) TSMC รายได้เดือน ต.ค. เพิ่ม 60% สะท้อนความต้องการชิป AI แข็งแกร่งต่อเนื่อง
•TSMC (2330 TT) รายงานรายได้เดือน ต.ค. ที่ NT$586.9bn (+59.7% YoY, +14.7% MoM) เร่งตัวจาก 54.6% ในเดือน ก.ย. และ 53.3% ในเดือน ส.ค. โดยได้แรงหนุนจากความต้องการชิปประมวลผล AI และการเพิ่มกำลังผลิตชิปขนาด 2 นาโนเมตร ซึ่งช่วยชดเชยความต้องการชิปสำหรับสมาร์ตโฟนและคอมพิวเตอร์ที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่
•ตลาดคาดว่ารายได้ 4Q26 จะเติบโตประมาณ 63% YoY ขณะที่ TSMC ยังคงแผนลงทุนสูงสุด $64bn ในปี 2026 และเร่งขยายโรงงานทั้งในและต่างประเทศ เพื่อรองรับคำสั่งซื้อชิปขั้นสูง โดย Bloomberg Intelligence ประเมินว่ากำลังผลิตชิปขั้นสูงยังมีแนวโน้มถูกจองเกือบเต็มจนถึงปี 2028 สนับสนุนความสามารถในการปรับราคาขายและการเติบโตของกำไร
2) ผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์เติบโตเฉลี่ย 97% โดย Gigabyte และ Quanta เร่งตัวเด่น
- ผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์ 5 รายหลัก ได้แก่ Wiwynn, Quanta, Gigabyte, Wistron และ Inventec มีรายได้เดือน ต.ค. เติบโตเฉลี่ย 97% YoY ใกล้เคียงกับ 98% ในเดือน ก.ย. สะท้อนความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ยังแข็งแกร่ง แม้การเติบโตแตกต่างกันตามจังหวะส่งมอบผลิตภัณฑ์และฐานเปรียบเทียบของแต่ละบริษัท
บริษัท | ส.ค. YoY | ก.ย. YoY | ต.ค. YoY |
|---|---|---|---|
Gigabyte | +98% | +125% | +137% |
Wistron | +166% | +125% | +118% |
Quanta | +177% | +77% | +104% |
Wiwynn | +50% | +100% | +81% |
Inventec | +36% | +63% | +46% |
ค่าเฉลี่ย 5 บริษัท | +105% | +98% | +97% |
- Gigabyte เติบโตเร่งขึ้นเป็น 137% จาก 125% และ Quanta เพิ่มเป็น 104% จาก 77% ขณะที่ Wistron และ Wiwynn ยังเติบโตสูงที่ 118% และ 81% แม้ชะลอลงจากเดือนก่อน ส่วน Inventec เติบโต 46% จาก 63% สะท้อนว่าการขยายกำลังผลิตเซิร์ฟเวอร์ยังดำเนินต่อเนื่อง แต่ความเร็วในการเติบโตเริ่มแตกต่างกันระหว่างผู้ประกอบการ
3) Hon Hai รายได้เพิ่ม 46% จากการขยายการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI รุ่นใหม่
•Hon Hai (2317 TT) รายงานรายได้เดือน ต.ค. ที่ NT$1.31tn (+45.7% YoY, +12.7% MoM) เร่งตัวจาก 38% YoY ในเดือน ก.ย. และสูงกว่าคาดราว 4% โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI ให้ NVIDIA รวมถึงการเปิดตัวสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่และการเติบโตของธุรกิจชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์
4) Aspeed ได้ประโยชน์จากการเพิ่มจำนวนเซิร์ฟเวอร์และการเปลี่ยนผ่านสู่ชิปรุ่นใหม่
•Aspeed (5274 TT) ผู้ผลิตชิปควบคุมการทำงานของเซิร์ฟเวอร์ (BMC) รายงานรายได้ 3Q26 เติบโต 105.4% YoY และ 23.6% QoQ สูงกว่าตลาดคาด 2% ขณะที่กำไรสุทธิเติบโต 64.8% YoY แต่ต่ำกว่าคาด 3.2% จากต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น โดยอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 69.5% ลดลงจาก 72% ในไตรมาสก่อน
5) กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เติบโตแตกต่างกัน โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังโดดเด่น
•TSMC เติบโตเร่งขึ้นจาก 55% เป็น 60% YoY ขณะที่ ASE Technology ผู้ให้บริการประกอบและทดสอบชิป เติบโต 47% จาก 46% สะท้อนความต้องการผลิตและบรรจุภัณฑ์ชิปที่ยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะชิปขั้นสูงสำหรับ AI
•ในทางกลับกัน MediaTek มีรายได้เติบโตเพียง 6% YoY แม้ฟื้นจาก 2% ในเดือน ก.ย. สะท้อนว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมยังคงกระจุกตัวในบริษัทที่เชื่อมโยงกับ AI และศูนย์ข้อมูลมากกว่าชิปสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ทั่วไป ขณะที่ Aspeed ยังมีแนวโน้มเติบโตสูงจากการเพิ่มจำนวนเซิร์ฟเวอร์และการใช้ชิปควบคุมรุ่นใหม่
6) แนวโน้มปี 2027 ยังได้แรงหนุนจากการลงทุน AI แต่ต้องติดตามต้นทุนและความคุ้มค่าของโครงการ
•การเติบโตของ TSMC, Hon Hai และ Aspeed สอดคล้องกับทิศทางการลงทุน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ยังขยายตัว โดยเฉพาะชิปประมวลผลขั้นสูง เซิร์ฟเวอร์ AI และระบบเครือข่ายความเร็วสูง ซึ่งช่วยสนับสนุนความต้องการตลอดห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่การผลิตชิป การประกอบเซิร์ฟเวอร์ ไปจนถึงชิปบริหารจัดการระบบและหน่วยความจำ
•อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่ต้นทุนการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล ภาระการจัดหาเงินทุน ความคุ้มค่าของการลงทุน AI และความเข้มงวดด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนในระยะถัดไป แม้ตัวเลขรายได้ปัจจุบันยังไม่สะท้อนการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ
7) มุมมองของ InnovestX
•INVX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อห่วงโซ่อุปทาน AI ของไต้หวัน โดยเฉพาะ TSMC ซึ่งมีความได้เปรียบด้านเทคโนโลยีและกำลังผลิตชิปขั้นสูง และ Aspeed ที่มีโอกาสเติบโตของกำไรจากการเปลี่ยนผ่านสู่ AST2700 และการปรับราคาขาย ขณะที่ Hon Hai, Quanta, Wiwynn และ Wistron ยังได้ประโยชน์จากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ขยายตัวต่อเนื่อง
•ความแข็งแกร่งของรายได้ผู้ผลิตชิปและเซิร์ฟเวอร์เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อความต้องการชิป AI ของ NVIDIA, AMD และ Broadcom รวมถึงสนับสนุนความต้องการหน่วยความจำจาก SK hynix, Micron และ Samsung Electronics และระบบเชื่อมต่อความเร็วสูงของ Marvell
ข้อสงวนสิทธิ์:
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ
บริษัทฯ และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน